Praktikat më të mira të Sipërmarrjeve Alumni në Njohjen e Modeleve
ÇFARË ËSHTË NJOHJA E MOTJEVE?
“Njohja e modelit është një aftësi thelbësore në kapitalin sipërmarrës… ndërsa elementët e suksesit në biznesin e sipërmarrjes nuk përsëriten saktësisht, ato shpesh rimojnë. Në vlerësimin e kompanive, VC-ja e suksesshme shpesh do të shohë diçka që u kujton atyre modelet që kanë parë më parë.”
Bruce Dunlevie, Partner i Përgjithshëm në Benchmark Capital
Duke u rritur, prindërit tanë shpesh theksuan rëndësinë e "praktika e bën të përsosur". Pavarësisht nëse mësoni një sport të ri, studioni ose thjesht mësoni se si të ngasni një biçikletë, fuqia e përsëritjes dhe qëndrueshmërisë është provuar prej kohësh e dobishme. Përdorimi i përfitimit të përvojës për të njohur modelet dhe për të mbledhur njohuri për të ardhmen është një aftësi jetike e njohur si njohja e modeleve. Njohja e modelit është një pjesë integrale e investimit të sipërmarrjes, pasi shumë investitorë me përvojë përdorin përvojat nga e kaluara për të marrë vendime në mënyrë më efikase për investimet aktuale1.
Modelet e sipërmarrjes, Përputhja e modelit të VC, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Modele nga Pro
Ashtu si shumë profesione, sa më shumë të bëni diçka, aq më e lehtë bëhet të dalloni atributet pozitive dhe negative. Në kapitalin sipërmarrës, duhet të analizohen shumë marrëveshje për të filluar të shohin modele suksesi. “Duhet të shohësh shumë marrëveshje për të kuptuar me të vërtetë dhe për të përcaktuar me të vërtetë se cilat janë kompanitë e mira dhe ato që janë kompani të shkëlqyera,” thotë Wayne Moore, Partner Menaxhues i Fondit të Farës së Alumni Venture. "Duhen tonelata dhe tonelata përsëritje për të zhvilluar atë njohje modeli."
Për shembullample
Purple Arch Ventures (fondi i Alumni Ventures për komunitetin veriperëndimor) Partneri Menaxhues David Beazley kërkon një themelues 3 herë të suksesshëm të fillimit deri në dalje si një karakteristikë pozitive e kompanisë që tërheq menjëherë vëmendjen e tij. Në të kundërt, Lakeshore Ventures (fondi i AV për komunitetin e Universitetit të Çikagos) Partneri Menaxhues Justin Strausbaugh kërkon veçantinë e teknologjisë ose modelit të biznesit dhe teknologjisë së platformës që do të lejojë rritjen dhe orientimet në të ardhmen.
Ne folëm më në thellësi me deputetin Beazley dhe deputetin Strausbaugh për të kuptuar më mirë modelet specifike që ata shikojnë.
Pra, si e përmirëson saktësisht akti i njohjes së modelit ndihmimin e marrëveshjeve?
Sipas Beazley, ai përmirëson shpejtësinë dhe efikasitetin. "Kur mund të eliminoni shpejt marrëveshjet e këqija dhe të përqendroheni vetëm në ato me potencialin për të qenë krijues fondesh, ju nuk do të sforconi burimet tuaja dhe mund të përmirësoni mesataren tuaj të goditjes duke u fokusuar vetëm në greva," thotë ai.
Cilët janë disa komponentë kyç që kërkoni kur analizoni një marrëveshje?
Beazley thotë se gjëja e parë që ai kërkon është "dhimbja". Ai shpjegon: “Çfarë problemi po zgjidhet? Dhe sa i madh është tregu? Më pas, unë shikoj produktin ose shërbimin që zgjidh problemin, ekipin pas tij dhe kohën e propozimit të tyre të vlerës. Kam dëgjuar shumë që e përshkruajnë këtë në mënyrë metaforike si Track (tregu), Kali (produkt ose shërbim), kalorës (themeluesi dhe ekipi) dhe kushtet e motit (koha). Nëse i vlerësojmë të gjitha ato me "A+", ne i ndjekim me energji ato mundësi."
Strausbaugh thotë se i pëlqen korniza e paraqitur nga Shkolla e Biznesit e UChicago-s, e quajtur OUTSIDE-IMPACTS - dy shkurtesa që kapin elementët kryesorë të pyetjeve të bëra kur analizohet një marrëveshje. JASHTË do të thotë mundësi, pasiguri, ekip, strategji, investim, marrëveshje, dalje. IMPACT do të thotë ide, treg, pronësi, pranim, konkurrencë, kohë, shpejtësi.
A ka ndonjë prishës të menjëhershëm të marrëveshjeve ose flamuj të kuq që ju pengojnë të ecni përpara me një marrëveshje?
Beazley thotë se një sinjal kryesor paralajmërues është një themelues i dobët. “Nëse themeluesi nuk është një tregimtar efektiv dhe nuk mund të përshkruajë shkurt pse do të fitojë kategorinë, është e vështirë për ne të vazhdojmë me një investim,” thotë ai. “Po kështu, është e vështirë të tërheqësh talentin për të ekzekutuar taktikisht kur themeluesi përpiqet t'ua shesë vizionin e tij të tjerëve. Ata gjithashtu do të dështojnë të fitojnë kapitalin e përhershëm (dmth. kapital) të nevojshëm për të ndërtuar një biznes masiv.”
Strausbaugh pajtohet, duke vënë në dukje se çdo çështje e aftësisë së kompanisë për të mbledhur kapital është një flamur i kuq. “Jam në kërkim të çdo gjëje që do ta bëjë të vështirë për kompaninë të mbledhë raundin tjetër të financimit. Kjo përfshin të drejtën e refuzimit të parë nga strategjitë, kushtet e preferuara për investitorët e mëparshëm, çështjet e pronësisë së IP, rëniet, borxhet e tepërta me një ujëvarë sfiduese të rrjedhës së parasë, etj.
Cilat karakteristika të hershme të një kompanie kanë qenë shpesh sinjale të suksesit në të ardhmen?
"Kompanitë jashtëzakonisht të suksesshme priren të kenë diçka unike në ofertën e tyre," thotë Strausbaugh. “Mund të jetë teknologjia ose modeli i biznesit (mendoni Uber/AirBnB). Përfundimisht, e gjithë kategoria/industria ndjek (Lyft, etj.) dhe të tjera vijnë së bashku bazuar në cilësinë e tyre të ekzekutimit.”
Beazley beson se një themelues me përvojë është një nga karakteristikat më premtuese të një startupi të suksesshëm. "Dikush që ka qenë atje dhe e ka bërë më parë dhe di se si të ndërtojë vlerën e aksionerëve me kalimin e kohës," thotë ai. "Dikush që ka një besim të lartë në vetvete, në mënyrë që të mund të kapërcejë pengesat e shumta, pengesat dhe skepticizmin që vjen natyrshëm me ndërtimin e diçkaje të re."
SHFRYTËZIMI I KARTËS SË REZULTATEVE AV
Për të përdorur në mënyrë më efektive njohjen e modelit në Alumni Ventures, ne përdorim një qasje të disiplinuar për vlerësimin e marrëveshjeve që është konsistente për çdo fond dhe çdo investim. Nëpërmjet përdorimit të një karte rezultati, ne organizojmë dhe standardizojmë aspektet kryesore të vlerësimit të marrëveshjeve, duke i caktuar secilit një rëndësi të ponderuar specifike.
I përbërë nga ~ 20 pyetje në katër kategori - që mbulojnë raundin, investitorin kryesor, kompaninë dhe ekipin - Karta e rezultateve të Alumni Ventures ndihmon Komitetin tonë të Investimeve të ndjekë një model të qëndrueshëm kur sigurojmë marrëveshje.
- Seksion i rrumbullakët – Pyetje mbi përbërjen e rrumbullakët, vlerësimin dhe pistën.
- Seksioni i investitorëve kryesorë -Vlerësimi i cilësisë, bindjes dhe sektorit/ve të firmëstage
- Seksioni i Kompanisë – Vlerësimi i kërkesës së klientit, modeli i biznesit të kompanisë, momenti i kompanisë, efikasiteti i kapitalit dhe nivelet konkurruese.
- Seksioni i ekipit – Ekzaminimi i CEO-së dhe ekipit menaxhues, si dhe Bordit dhe këshilltarëve, duke pasur parasysh historikun, grupin e aftësive, ekspertizën dhe rrjetin.
SHMANGJA E paragjykimeve
Ndërsa ka shumë përfitime nga njohja e modelit në kapitalin sipërmarrës, ekziston gjithashtu potenciali për paragjykime të padëshiruara. Për shembullampKështu, QV-të shpesh mund të gjykojnë pa dashje pamjen e një themeluesi pa njohuri të mjaftueshme për kompaninë ose modelin2.
Sipas një sondazhi të fundit nga Axios, kapitali sipërmarrës është ende i dominuar në masë të madhe nga burrat3. Ndërsa jemi në Alumni Ventures, ne besojmë fuqimisht në fuqinë e mbështetjes së themeluesve dhe kompanive të ndryshme – pasi kemi vënë në pah këtë tezë në Fondin tonë Anti-Bias – ekziston ende potenciali i njohjes së modelit që mbulohet nga paragjykimet sistematike.
"Njerëzit janë të prirur për të kërkuar shkurtore," thotë Evelyn Rusli, Bashkëthemeluesja dhe Presidentja e Yumi, një markë ushqimore organike për fëmijë, e drejtpërdrejtë te konsumatori, e cila ishte pjesë e portofolit të Alumni Ventures Anti-Bias Fund. “Kur keni parë sampPër sa i përket suksesit, ju dëshironi ta përputhni atë sa më afër që të jetë e mundur. Ka shumë presion mbi investitorët për të gjetur fitues, dhe ndonjëherë investitorët do të paracaktojnë modele më konservatore për ta bërë këtë. Këto paragjykime nuk janë domosdoshmërisht nga një vend keqdashje - në fund të fundit, të gjithë duan të gjejnë Mark Zuckerberg-un e ardhshëm. Por sigurisht që e bëjnë më të vështirë për grupet më pak të përfaqësuara të depërtojnë.”
Ashtu siç është e dobishme të njohim modelet kur sigurojmë marrëveshje, është gjithashtu e rëndësishme të trajnojmë veten për të kuptuar potencialin e paragjykimeve. Justin Straus-baugh beson se mënyra për ta luftuar këtë është përmes përdorimit të kartës së rezultateve të AV, kërkimit të opinioneve të kundërta dhe bisedës me ekspertë të industrisë. Për më tepër, David Beazley mbrojti se mënyra më e mirë për të parandaluar paragjykimet sistemike është kërkimi aktiv i diversitetit. "Kontekste të ndryshme nga njerëz me prejardhje të ndryshme është mënyra e vetme për të shmangur përzgjedhjen e pafavorshme," thotë ai.
Mendimet Përfundimtare
Bota e sipërmarrjeve po lëviz me shpejtësi dhe në Alumni Ventures, ne jemiview mbi 500 oferta në muaj. Aftësia për të njohur konsistencën e modelit përmes shfrytëzimit të ekspertizës personale dhe kartës sonë të rezultateve AV e bën analizimin e marrëveshjeve më të shpejtë dhe më efikas. Në të njëjtën kohë, ekipet tona të ndryshme dhe të përkushtuara të investimit punojnë së bashku për të luftuar paragjykimet sistematike, duke i kujtuar vetes se si investitorë në inovacion, ne duhet të jemi vigjilentë për mundësitë e të rejave dhe të ndryshmeve.
Informacion i rëndësishëm zbulimi
Menaxheri i AV Funds është Alumni Ventures Group (AVG), një firmë e kapitalit sipërmarrës. AV dhe fondet nuk janë të lidhura ose të miratuara nga asnjë kolegj apo universitet. Këto materiale ofrohen vetëm për qëllime informative. Ofertat e letrave me vlerë bëhen vetëm për investitorët e akredituar në bazë të dokumenteve të ofertës së secilit fond, të cilat përshkruajnë ndër të tjera rreziqet dhe tarifat që lidhen me Fondin që duhet të merren parasysh përpara se të investohet. Fondet janë investime afatgjata që përfshijnë një rrezik të konsiderueshëm humbjeje, duke përfshirë humbjen e të gjithë kapitalit të investuar. Performanca e kaluar nuk është tregues i rezultateve të ardhshme. Mundësitë për të investuar në çfarëdo letre (të një fondi, AV ose në një ofertë sindikale) nuk janë një garanci që ju do të jeni në gjendje të investoni dhe i nënshtroheni të gjitha kushteve të ofertës specifike. Diversifikimi nuk mund të sigurojë një fitim ose të mbrojë nga humbja në një treg në rënie. Është një strategji e përdorur për të ndihmuar në zbutjen e rrezikut.
AV u ofron investitorëve të akredituar një sipërmarrje të zgjuar dhe të thjeshtë. Në mënyrë të veçantë, AV ofron një rrugë për individët që të zotërojnë një portofol sipërmarrje të larmishme të menaxhuar në mënyrë aktive me një investim të vetëm që bashkëinveston së bashku me firmat me përvojë të QV. Tradicionalisht, me kapital të kufizuar investimi dhe kontakte, investitorët individualë kanë pasur akses të kufizuar në marrëveshjet e dëshirueshme së bashku me firmat me përvojë të QV dhe edhe nëse mund të kenë akses në një ose më shumë marrëveshje të tilla, do të duhej një sasi e jashtëzakonshme kohe, parash dhe negociatash për të ndërtuar një portofol të larmishëm. Me AV Funds, investitorët mund të zgjedhin nga një numër fondesh për të bërë një investim të vetëm për të fituar ekspozim ndaj një portofoli të larmishëm investimesh të zgjedhur nga një menaxher me përvojë. Mekanizmi i thjeshtë i tarifave të AV Funds i lejon investitorët të shmangin thirrjet e vazhdueshme të kapitalit gjatë gjithë jetës së fondit, siç gjenden në mjete të tjera investimi private. F50-X0362-211005.01.
Dokumentet / Burimet
 |
Praktikat më të mira të Sipërmarrjeve Alumni në Njohjen e Modeleve [pdfUdhëzuesi i përdoruesit Praktikat më të mira në njohjen e modeleve, në njohjen e modeleve, njohjen e modeleve, njohjen, praktikat më të mira |
