패턴 인식 분야의 Alumni Ventures 모범 사례
패턴 인식이란?
"패턴 인식은 벤처 캐피털에서 필수적인 기술입니다... 벤처 사업에서 성공의 요소는 정확히 반복되지 않지만 종종 운율이 맞습니다. 성공적인 VC는 회사를 평가할 때 이전에 본 패턴을 떠올리게 하는 것을 종종 보게 됩니다."
Bruce Dunlevie, Benchmark Capital의 제너럴 파트너
우리 부모님은 어렸을 때 종종 "연습하면 완벽해진다"는 말을 강조하셨습니다. 새로운 스포츠를 배우든, 공부를 하든, 단순히 자전거를 타는 법을 배우든, 반복과 일관성의 힘은 오랫동안 유익한 것으로 입증되었습니다. 경험의 이점을 활용하여 패턴을 인식하고 미래에 대한 통찰력을 얻는 것은 패턴 인식이라고 알려진 중요한 기술입니다. 패턴 인식은 많은 노련한 투자자가 과거 경험을 활용하여 현재 투자에 대한 결정을 보다 효율적으로 내리기 때문에 벤처 투자의 필수적인 부분입니다.1
벤처 패턴, VC 패턴 매칭, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
프로의 패턴
많은 직업과 마찬가지로, 무언가를 많이 할수록 긍정적이고 부정적인 속성을 인식하기가 더 쉬워집니다. 벤처 캐피털에서는 많은 거래를 분석하여 성공 패턴을 파악하기 시작합니다. Alumni Venture의 Seed Fund 관리 파트너인 Wayne Moore는 "좋은 회사와 훌륭한 회사를 진정으로 이해하고 구분하려면 많은 거래를 보아야 합니다."라고 말합니다. "그 패턴 인식을 개발하려면 엄청나게 많은 반복이 필요합니다."
예를 들어ample
Purple Arch Ventures(북서부 커뮤니티를 위한 Alumni Ventures 펀드)의 관리 파트너인 David Beazley는 즉시 그의 관심을 끄는 긍정적인 회사 특성으로 3배 성공적인 스타트업에서 퇴출까지 창업자를 찾습니다. 반면, Lakeshore Ventures(시카고 대학교 커뮤니티를 위한 AV 펀드)의 관리 파트너인 Justin Strausbaugh는 미래 성장과 피벗을 가능하게 할 기술 또는 비즈니스 모델과 플랫폼 기술의 고유성을 찾습니다.
우리는 의원 Beazley와 의원 Strausbaugh와 더 심도 있게 대화하여 그들이 주시하는 구체적인 패턴에 대해 더 잘 이해했습니다.
그렇다면 패턴 인식 행위는 정확히 어떻게 거래 자원을 개선하는 것일까요?
Beazley에 따르면, 속도와 효율성이 향상됩니다. "나쁜 거래를 빠르게 걸러내고 펀드 메이커가 될 가능성이 있는 거래에만 집중할 수 있다면, 리소스를 낭비하지 않고 스트라이크에만 집중함으로써 타율을 향상시킬 수 있습니다."라고 그는 말합니다.
거래를 분석할 때 주의하는 핵심 요소는 무엇입니까?
비즐리는 자신이 가장 먼저 찾는 것이 "고통"이라고 말합니다. 그는 "어떤 문제가 해결되고 있는가? 그리고 시장은 얼마나 큰가? 그 다음, 문제를 해결하는 제품이나 서비스, 그것을 뒷받침하는 팀, 그리고 가치 제안의 타이밍을 살펴봅니다. 많은 사람이 이를 은유적으로 트랙(시장), 말(제품 또는 서비스), 기수(창립자와 팀), 날씨 조건(타이밍)이라고 설명하는 것을 들었습니다. 만약 우리가 이 모든 것을 "A+"로 평가한다면, 우리는 그 기회를 적극적으로 추구합니다."라고 설명합니다.
Strausbaugh는 시카고 경영대학원에서 내놓은 OUTSIDE-IMPACTS라는 프레임워크를 좋아한다고 말합니다. 이 두 가지 약어는 거래를 분석할 때 묻는 질문의 핵심 요소를 포착합니다. OUTSIDE는 기회, 불확실성, 팀, 전략, 투자, 거래, 종료를 의미합니다. IMPACT는 아이디어, 시장, 독점, 수용, 경쟁, 시간, 속도를 의미합니다.
거래를 진행하는 것을 막는 즉각적인 거래 방해 요인이나 위험 신호가 있습니까?
Beazley는 주요 경고 신호가 약한 창업자라고 말합니다. "창업자가 효과적인 스토리텔러가 아니고 왜 그들이 그 부문에서 우승할 것인지 간결하게 설명할 수 없다면, 우리가 투자를 진행하기 어렵습니다."라고 그는 말합니다. "마찬가지로, 창업자가 자신의 비전을 다른 사람에게 판매하는 데 어려움을 겪을 때 전략적으로 실행할 인재를 유치하기 어렵습니다. 또한 거대한 사업을 구축하는 데 필요한 영구적(즉, 자본) 자본을 확보하지 못할 것입니다."
Strausbaugh는 동의하며, 회사의 자본 조달 능력에 대한 의문은 위험 신호라고 지적합니다. "저는 회사가 다음 라운드의 자금 조달을 어렵게 만들 수 있는 모든 것을 주시하고 있습니다. 여기에는 전략적 우선 매수권, 이전 투자자에 대한 선호 조건, IP 소유권 문제, 다운 라운드, 도전적인 현금 흐름 폭포와 함께 너무 많은 부채 등이 포함됩니다."
회사의 초기 특징은 종종 미래의 성공을 알리는 신호가 되었습니까?
Strausbaugh는 "매우 성공적인 회사는 제공하는 것에 독특한 것이 있는 경향이 있습니다."라고 말합니다. "기술이나 비즈니스 모델일 수 있습니다(Uber/AirBnB를 생각해보세요). 결국 전체 범주/산업이 따라오고(Lyft 등) 다른 사람들은 실행의 질에 따라 따라옵니다."
Beazley는 경험이 풍부한 창업자가 성공적인 스타트업의 가장 유망한 특성 중 하나라고 믿습니다. 그는 "이미 그곳에 가서 해본 사람이며 시간이 지남에 따라 주주 가치를 구축하는 방법을 아는 사람"이라고 말합니다. "자신에 대한 높은 믿음을 가지고 있어서 새로운 것을 구축하는 데 자연스럽게 따르는 수많은 장애물, 좌절 및 회의주의를 극복할 수 있는 사람"이라고 말합니다.
AV 스코어카드 활용
Alumni Ventures에서 패턴 인식을 보다 효과적으로 활용하기 위해, 우리는 모든 펀드와 모든 투자에 대해 일관된 거래 평가에 대한 규율 있는 접근 방식을 사용합니다. 스코어카드를 사용하여 거래 평가의 주요 측면을 정리하고 표준화하여 각각에 특정 가중치를 할당합니다.
Alumni Ventures의 점수표는 라운드, 주요 투자자, 회사, 팀 등 20개 범주에 걸친 약 XNUMX개 질문으로 구성되어 있으며, 이를 통해 투자 위원회는 거래를 찾을 때 일관된 패턴을 따를 수 있습니다.
- 원형 단면 – 라운드 구성, 평가, 런웨이에 대한 질문.
- 리드 투자자 섹션 - 회사 품질, 신념 및 부문 평가tage
- 회사 섹션 – 고객 수요, 회사 사업 모델, 회사 모멘텀, 자본 효율성 및 경쟁 우위 평가.
- 팀 섹션 – 실적, 기술 세트, 전문성 및 네트워크를 고려하여 CEO와 경영진, 이사회 및 고문을 검토합니다.
편견을 피하기
벤처 캐피털에서 패턴 인식에는 많은 이점이 있지만, 환영받지 못하는 편견의 가능성도 있습니다. 예를 들어ampVC는 종종 회사나 모델에 대한 충분한 통찰력 없이 창업자의 모습에 대해 의도치 않게 판단을 내릴 수 있습니다.
Axios의 최근 조사에 따르면 벤처 캐피털은 여전히 압도적으로 남성이 우세합니다3. Alumni Ventures에서 우리는 다양한 창업자와 기업을 지원하는 것의 힘을 굳게 믿지만(이 논제를 Anti-Bias Fund에서 강조했음) 여전히 체계적 편견으로 인해 패턴 인식이 흐려질 가능성이 있습니다.
"인간은 지름길을 찾도록 프로그램되어 있습니다." 직접 소비자에게 판매하는 유기농 영유아 식품 브랜드인 Yumi의 공동 창립자이자 사장인 Evelyn Rusli는 이렇게 말합니다. 이 브랜드는 Alumni Ventures Anti-Bias Fund 포트폴리오의 일부였습니다. "당신이 s를 본 적이 있을 때amp성공의 가능성은 가능한 한 근접하게 일치시키고 싶을 것입니다. 투자자들은 승자를 찾아야 한다는 압력이 많고, 때때로 투자자들은 그렇게 하기 위해 보다 보수적인 패턴으로 기본 설정됩니다. 이러한 편견은 반드시 악의에서 비롯된 것은 아닙니다. 결국 모든 사람이 다음 마크 주커버그를 찾고 싶어하기 때문입니다. 하지만 대표성이 낮은 그룹이 돌파구를 찾는 것을 확실히 더 어렵게 만듭니다."
거래를 소싱할 때 패턴을 인식하는 것이 유익한 것처럼, 편견의 잠재력을 깨닫도록 스스로를 훈련하는 것도 중요합니다. Justin Straus-baugh는 이를 극복하는 방법이 AV의 스코어카드를 활용하고, 반대 의견을 찾고, 업계 전문가와 대화하는 것이라고 믿습니다. 또한 David Beazley는 체계적 편견을 예방하는 가장 좋은 방법은 다양성을 적극적으로 찾는 것이라고 주장했습니다. 그는 "서로 다른 배경을 가진 사람들과의 다른 맥락은 역선택을 피하는 유일한 방법입니다."라고 말합니다.
마지막 생각
벤처 세계는 빠르게 변화하고 있으며 Alumni Ventures에서는view 매달 500건 이상의 거래. 개인 전문성과 AV 스코어카드를 활용하여 패턴 일관성을 인식할 수 있으므로 거래 분석이 더 빠르고 효율적입니다. 동시에 다양하고 헌신적인 투자팀이 함께 협력하여 체계적 편견에 맞서 혁신에 대한 투자자로서 새롭고 다른 가능성에 주의를 기울여야 한다는 점을 상기시킵니다.
중요한 공개 정보
AV 펀드의 관리자는 벤처 캐피털 회사인 Alumni Ventures Group(AVG)입니다. AV와 펀드는 어떤 대학이나 대학교와도 제휴 관계가 없으며, 어떤 대학의 지지도 받지 않습니다. 이 자료는 정보 제공 목적으로만 제공됩니다. 증권 제공은 각 펀드의 제공 문서에 따라 공인 투자자에게만 제공되며, 이 문서에는 투자하기 전에 고려해야 할 펀드와 관련된 위험과 수수료에 대한 설명이 포함되어 있습니다. 이 펀드는 모든 투자 자본의 손실을 포함하여 상당한 손실 위험이 있는 장기 투자입니다. 과거 실적은 미래의 결과를 나타내지 않습니다. 펀드, AV 또는 신디케이션 제공의 증권에 투자할 수 있는 기회는 투자할 수 있다는 보장이 아니며 특정 제공의 모든 조건에 따라야 합니다. 다각화는 하락하는 시장에서 이익을 보장하거나 손실을 보호할 수 없습니다. 이는 위험을 완화하는 데 사용되는 전략입니다.
AV는 공인 투자자에게 스마트하고 간단한 벤처 투자를 제공합니다. 특히 AV는 개인이 경험이 풍부한 VC 회사와 함께 단일 투자 공동 투자를 통해 적극적으로 관리되는 다각화된 벤처 포트폴리오를 소유할 수 있는 경로를 제공합니다. 전통적으로 투자 자본과 연락처가 제한되어 개인 투자자는 경험이 풍부한 VC 회사와 함께 바람직한 거래에 제한적으로 접근할 수 있었으며, 그러한 거래 중 하나 이상에 접근할 수 있다 하더라도 다각화된 포트폴리오를 구축하려면 엄청난 시간, 비용 및 협상이 필요했습니다. AV Funds를 사용하면 투자자는 여러 펀드 중에서 선택하여 단일 투자를 하여 경험이 풍부한 관리자가 선택한 다각화된 투자 포트폴리오에 노출될 수 있습니다. AV Funds의 간단한 수수료 메커니즘을 통해 투자자는 다른 사적 투자 수단에서 발견되는 펀드 수명 동안 지속적인 자본 콜을 피할 수 있습니다. F50-X0362-211005.01.
문서 / 리소스
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