卒業生によるパターン認識のベスト プラクティス
パターン認識とは？
「パターン認識はベンチャー キャピタルに不可欠なスキルです。ベンチャー ビジネスでの成功の要素は正確には繰り返されませんが、韻を踏むことがよくあります。 企業を評価する際、成功している VC は、以前に見たパターンを思い起こさせる何かを目にすることがよくあります。」
Benchmark Capital のジェネラル パートナーである Bruce Dunlevie 氏
成長して、私たちの両親はしばしば「練習は完璧になる」ことの重要性を強調しました。 新しいスポーツを学ぶ、勉強する、または単に自転車の乗り方を学ぶなど、繰り返しと一貫性の力が有益であることが長い間証明されてきました. 経験の恩恵を利用してパターンを認識し、将来への洞察を収集することは、パターン認識として知られる重要なスキルです。 多くのベテラン投資家は、過去の経験を利用して現在の投資についてより効率的に意思決定を行うため、パターン認識はベンチャー投資の不可欠な部分です1。
ベンチャーパターン、VCパターンマッチング、 https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
プロからのパターン
多くの職業と同様に、何かをすればするほど、ポジティブな属性とネガティブな属性を認識しやすくなります。 ベンチャー キャピタルでは、多くの取引を分析して成功のパターンを把握する必要があります。 Alumni Venture's Seed Fund のマネージング パートナーである Wayne Moore 氏は、次のように述べています。 「そのパターン認識を開発するには、何トンもの繰り返しが必要です。」
例えばample
Purple Arch Ventures (北西部コミュニティ向けの Alumni Ventures ファンド) のマネージング パートナーである David Beazley は、すぐに彼の注意を引くポジティブな会社の特徴として、スタートアップからエグジットまで 3 倍の成功を収めた創業者を探しています。 対照的に、Lakeshore Ventures (シカゴ大学コミュニティのための AV の基金) のマネージング パートナーである Justin Strausbaugh は、将来の成長とピボットを可能にするテクノロジまたはビジネス モデルとプラットフォーム テクノロジの独自性を探しています。
MP Beazley と MP Strausbaugh の両方と、彼らが監視する特定のパターンをよりよく理解するために、より詳細に話しました。
では、パターン認識の行為はどのように正確にディールソーシングを改善するのでしょうか?
Beazley 氏によると、速度と効率が向上します。 「悪い取引をすばやく取り除き、資金調達者になる可能性がある取引のみに焦点を当てることができれば、リソースに負担をかけることはなく、打撃のみに焦点を当てることで打率を向上させることができます」と彼は言います。
取引を分析する際に注目する重要な要素は何ですか?
ビーズリーは、彼が最初に探すのは「痛み」だと言います。 彼は次のように説明しています。 また、市場規模はどれくらいですか？ 次に、問題を解決する製品またはサービス、その背後にあるチーム、およびそれらの価値提案のタイミングに注目します。 多くの人がこれを比喩的に、トラック (市場)、馬 (製品またはサービス)、ジョッキー (創設者とチーム)、気象条件 (タイミング) と表現しているのを聞いたことがあります。 それらすべてを「A+」と評価した場合、私たちはそれらの機会を精力的に追求します。」
Strausbaugh 氏は、シカゴ大学ビジネス スクールが発表した OUTSIDE-IMPACTS と呼ばれるフレームワークが気に入っていると言います。 OUTSIDE は、機会、不確実性、チーム、戦略、投資、取引、出口を表します。 IMPACT は、アイデア、市場、所有権、受容、競争、時間、スピードを表します。
取引を進めるのを思いとどまらせる、即時の取引破りや危険信号はありますか?
Beazley は、主要な警告信号は弱い創業者であると言います。 「創業者が有能なストーリーテラーではなく、その部門で優勝する理由を簡潔に説明できない場合、投資を進めることは困難です」と彼は述べています。 「同様に、創業者が自分のビジョンを他の人に売り込むのに苦労している場合、戦術的に実行する才能を引き付けることは困難です。 彼らはまた、大規模なビジネスを構築するために必要な恒久的な (つまり、株式の) 資本を獲得することにも失敗するでしょう。」
Strausbaugh 氏もこれに同意し、会社の資金調達能力に関する疑問は危険信号であると述べています。 「私は、会社が次のラウンドの資金調達を困難にするようなものがないか、目を光らせています。 これには、戦略からの先買権、以前の投資家の優先条件、IP所有権の問題、ダウンラウンド、挑戦的なキャッシュフローの滝を伴う多額の負債などが含まれます。」
会社の初期の特徴は、しばしば将来の成功の兆候でしたか?
「大成功を収めた企業は、独自の製品を提供する傾向があります」と Strausbaugh 氏は言います。 「テクノロジーやビジネスモデル（Uber/AirBnBを考えてみてください）かもしれません。 最終的には、カテゴリー/業界全体 (Lyft など) が続き、他のものは実行の質に基づいて登場します。」
Beazley は、経験豊富な創業者は成功するスタートアップの最も有望な特徴の XNUMX つであると考えています。 「そこにいて、以前にそれを行い、時間の経過とともに株主価値を構築する方法を知っている人」と彼は述べています。 「新しいものを構築する際に自然に生じる多くの障害、挫折、懐疑論を克服できるように、自分自身に高い信念を持っている人。」
AV スコアカードの活用
Alumni Ventures でパターン認識をより効果的に採用するために、すべてのファンドとすべての投資に対して一貫したディール評価に規律あるアプローチを使用しています。 スコアカードを使用して、取引評価の重要な側面を整理および標準化し、それぞれに特定の重み付けされた重要性を割り当てます。
ラウンド、リード投資家、企業、チームをカバーする 20 つのカテゴリにわたる約 XNUMX の質問で構成された Alumni Ventures のスコアカードは、投資委員会が取引を調達する際に一貫したパターンに従うのに役立ちます。
- 円形セクション – ラウンド構成、評価、滑走路に関する質問。
- リードインベスターセクション -会社の品質、信念、セクターの評価tage
- 会社セクション – 顧客の需要、企業のビジネス モデル、企業の勢い、資本効率、および競争力のある堀の評価。
- チームセクション – 実績、スキルセット、専門知識、およびネットワークに目を向けて、CEO および経営陣、ならびに取締役会およびアドバイザーを調査します。
偏見を避ける
ベンチャー キャピタルにおけるパターン認識には多くのメリットがありますが、望ましくないバイアスが生じる可能性もあります。 例えばampつまり、VC は、会社やモデルに対する十分な洞察がなくても、意図せずに創業者の外見で判断を下してしまうことがよくあります2。
Axios による最近の調査によると、ベンチャー キャピタルは依然として圧倒的に男性が支配しています3。 Alumni Ventures では、多様な創業者や企業をサポートする力を強く信じていますが、Anti-Bias Fund でこの論文にスポットライトを当てていますが、体系的なバイアスによってパターン認識が曇る可能性がまだあります。
「人間は近道を探すように配線されています」と、Alumni Ventures Anti-Bias Fund ポートフォリオの一部であった消費者直販の有機ベビーフード ブランドである Yumi の共同創設者兼社長である Evelyn Rusli は言います。 「あなたが見たときamp成功の場合は、それをできるだけ一致させたいと考えています。 投資家には勝者を見つけるという大きなプレッシャーがあり、投資家はそれを行うために、より保守的なパターンをデフォルトにすることがあります。 これらの偏見は、必ずしも悪意によるものではありません。結局のところ、誰もが次のマーク・ザッカーバーグを見つけたいと思っています。 しかし、彼らは確かに、あまり代表されていないグループが突破することをより困難にしています。」
取引を調達する際にパターンを認識することが有益であるのと同様に、バイアスの可能性を認識できるように自分自身を訓練することも重要です。 Justin Straus-baugh は、これに対抗する方法は、AV のスコアカードを利用し、反対意見を探し、業界の専門家と話をすることであると考えています。 さらに、David Beazley は、体系的な偏見を防ぐ最善の方法は、多様性を積極的に探すことだと提唱しました。 「異なるバックグラウンドを持つ人々からの異なるコンテキストは、逆選択を回避する唯一の方法です」と彼は言います.
最後に
ベンチャーの世界は急速に変化しており、Alumni Ventures では、view 毎月500件以上の取引。 個人の専門知識と AV スコアカードを活用してパターンの一貫性を認識できるため、取引の分析がより迅速かつ効率的になります。 同時に、私たちの多様で献身的な投資チームは、システミック バイアスと闘うために協力し、イノベーションへの投資家として、新しくて異なるものの可能性に注意を払う必要があることを思い出させてくれます。
重要な開示情報
AV Funds の管理者は、ベンチャー キャピタル会社である Alumni Ventures Group (AVG) です。 AV と資金は、どのカレッジや大学とも提携も承認もしていません。 これらの資料は、情報提供のみを目的として提供されています。 証券の募集は、各ファンドの募集書類に従って、認定された投資家に対してのみ行われます。この書類には、特に、投資前に考慮すべきファンドに関連するリスクと手数料が記載されています。 資金は、投資したすべての資本の損失を含む、実質的な損失のリスクを伴う長期投資です。 過去のパフォーマンスは、将来の結果を示すものではありません。 証券 (ファンド、AV、またはシンジケーション オファリング) に投資する機会は、お客様が投資できること、および特定のオファリングのすべての条件に従うことを保証するものではありません。 多様化は、利益を確保することも、衰退する市場での損失を防ぐこともできません。 これは、リスクを軽減するために使用される戦略です。
AV は、認定された投資家にスマートでシンプルなベンチャー投資を提供します。 具体的には、AV は、経験豊富な VC 企業と共同投資する 50 回の投資で、個人がアクティブに管理された多様なベンチャー ポートフォリオを所有するための道を提供します。 従来、投資資本と人脈が限られているため、個人投資家は経験豊富な VC 企業と一緒に望ましい取引にアクセスすることが限られており、たとえ 0362 つまたは複数のそのような取引にアクセスできたとしても、構築するには途方もない時間、お金、交渉が必要でした。多様なポートフォリオ。 AVファンドでは、投資家は多数のファンドから選択して単一の投資を行い、経験豊富なマネージャーが選択した多様な投資ポートフォリオへのエクスポージャーを得ることができます。 AV Funds の単純な手数料メカニズムにより、投資家は、他の民間投資ビークルに見られるように、ファンドの存続期間中、一定のキャピタル コールを避けることができます。 F211005.01-XXNUMX-XNUMX.
ドキュメント / リソース
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