Alumni Ventures Best Practices yn patroanherkenning
WAT IS PATROONERKENNING?
"Patroanherkenning is in essensjele feardigens yn risikokapitaal ... wylst de eleminten fan sukses yn 'e venture-bedriuw harsels net krekt werhelje, rymje se faak. By it evaluearjen fan bedriuwen sil de suksesfolle VC faaks wat sjen dat har tinkt oan patroanen dy't se earder sjoen hawwe.
Bruce Dunlevie, Algemien Partner by Benchmark Capital
Opgroeien, ús âlden beklamme faaks it belang fan "oefening makket perfekt." Oft it leare fan in nije sport, studearje, of gewoan leare hoe't jo op 'e fyts ride, de krêft fan werhelling en konsistinsje hat al lang foardielich bewiisd. It brûken fan it foardiel fan ûnderfining om patroanen te herkennen en ynsjoch yn 'e takomst te sammeljen is in fitale feardigens bekend as patroanherkenning. Patroanherkenning is in yntegraal ûnderdiel fan venture-ynvestearring, om't in protte betûfte ynvestearders ûnderfiningen út it ferline brûke om effisjinter besluten te nimmen oer hjoeddeistige ynvestearrings1.
Venture Patterns, VC Pattern Matching, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Patroanen fan de Pros
Lykas in protte beroppen, hoe mear jo wat dogge, hoe makliker it wurdt om positive en negative eigenskippen te erkennen. Yn risikokapitaal nimt it analysearjen fan in protte oanbiedingen om patroanen fan sukses te begjinnen te sjen. "Jo moatte in protte deals sjen om echt te begripen en wirklik te skieden tusken wat goede bedriuwen binne en wat geweldige bedriuwen binne," seit Wayne Moore, Managing Partner fan Alumni Venture's Seed Fund. "It duorret tonnen en tonnen werhelling om dy patroanherkenning te ûntwikkeljen."
Bygelyksample
Purple Arch Ventures (Fûns fan Alumni Ventures foar de Noardwestlike mienskip) Managing Partner David Beazley siket in 3x suksesfolle startup-to-exit-oprjochter as in posityf bedriuwskaaimerk dat fuortendaliks syn oandacht lûkt. Yn tsjinstelling, Lakeshore Ventures (AV's fûns foar de Universiteit fan Chicago-mienskip) Managing Partner Justin Strausbaugh siket nei de eigenheid fan 'e technology as bedriuwsmodel en platfoarmtechnology dy't takomstige groei en pivots mooglik meitsje sil.
Wy sprieken yn mear djipte mei sawol MP Beazley as MP Strausbaugh om de spesifike patroanen wêr't se nei sjogge better te begripen.
Dat, hoe krekt ferbetteret de akte fan patroanherkenning de sourcing fan deal?
Neffens Beazley ferbetteret it snelheid en effisjinsje. "As jo de minne deals fluch kinne ferwiderje en allinich konsintrearje op dejingen mei it potinsjeel om fûnsmakkers te wêzen, sille jo jo middels net spanne en kinne jo slaggemiddelde ferbetterje troch allinich te fokusjen op stakingen," seit hy.
Wat binne guon wichtige komponinten wêr't jo nei sykje as jo in deal analysearje?
Beazley seit dat it earste wêr't hy nei siket is "de pine." Hy ferklearret: "Wat probleem wurdt oplost? En hoe grut is de merk? Dêrnei sjoch ik nei it produkt of tsjinst dat it probleem oplost, it team derachter, en de timing fan har weardefoarstel. Ik haw in protte heard om dit metafoarysk te beskriuwen as it spoar (merk), it hynder (produkt of tsjinst), de jockey (oprjochter en team), en waarsomstannichheden (timing). As wy al dy in "A +" beoardielje, ferfolje wy dy kânsen krêftich.
Strausbaugh seit dat hy it ramt leuk fynt útsteld troch de UChicago Business School neamd OUTSIDE-IMPACTS - twa akronyms dy't de kaaieleminten fange dy't frege wurde by it analysearjen fan in deal. OUTSIDE stiet foar kâns, ûnwissichheid, team, strategy, ynvestearring, deal, exit. IMPACT stiet foar idee, merk, proprietêr, akseptaasje, konkurrinsje, tiid, snelheid.
Binne d'r instant-deal-breakers of reade flaggen dy't jo ôfhâlde om foarút te gean mei in deal?
Beazley seit in kaai warskôging sinjaal is in swak oprjochter. "As de oprjochter gjin effektive ferhaleferteller is en net sa bondich kin beskriuwe wêrom't se de kategory winne sille, is it foar ús lestich om troch te gean mei in ynvestearring," stelt hy. "It is ek lestich om it talint oan te lûken om taktysk út te fieren as de oprjochter muoite hat om har fisy oan oaren te ferkeapjen. Se sille ek mislearje om it permaninte (dat wol sizze, eigen fermogen) kapitaal te lânjen dat nedich is om in massaal bedriuw op te bouwen.
Strausbaugh is it iens, en merkt op dat elke fraach oer it fermogen fan it bedriuw om kapitaal te sammeljen in reade flagge is. "Ik bin op syk nei alles dat it dreech makket foar it bedriuw om de folgjende ronde fan finansiering te sammeljen. Dat omfettet rjocht op earste wegering fan strategyen, foarkarsbetingsten foar eardere ynvestearders, problemen mei IP-eigendom, down-rondes, tefolle skuld mei in útdaagjende cashflowwetterfal, ensfh. ”
Hokker iere skaaimerken fan in bedriuw binne faak sinjalen west fan takomstich súkses?
"Wild suksesfolle bedriuwen hawwe de neiging om wat unyk te hawwen yn har oanbod," seit Strausbaugh. "It kin de technology wêze as it bedriuwsmodel (tink Uber / AirBnB). Uteinlik folget de hiele kategory/yndustry mei (Lyft, ensfh.) en oaren komme op basis fan har kwaliteit fan útfiering.”
Beazley is fan betinken dat in betûfte oprjochter ien fan 'e meast tasizzende skaaimerken is fan in suksesfolle opstart. "Immen dy't der west hat en it earder dien hat en wit hoe't de oandielhâlderswearde yn 'e rin fan' e tiid opbouwe kin," stelt hy. "Immen dy't in heech leauwe yn harsels hat, sadat se de ferskate obstakels, tsjinslaggen en skepsis kinne oerwinne dy't natuerlik komt mei it bouwen fan wat nij."
GEBRUK DE AV SCORECARD
Om patroanerkenning effektiver te brûken by Alumni Ventures, brûke wy in dissiplinearre oanpak foar evaluaasje fan deal dy't konsekwint is foar elk fûns en elke ynvestearring. Troch it brûken fan in scorecard, wy organisearje en standerdisearring wichtige aspekten fan deal evaluaasje, allocating spesifike gewicht belang oan elk.
Opmakke út ~ 20 fragen oer fjouwer kategoryen - dekkend rûn, lead ynvestearder, bedriuw, en team - Alumni Ventures 'scorecard helpt ús Investment Committee folgje in konsekwint patroan by it keapjen fan deals.
- Rûne seksje - Fragen oer rûne gearstalling, wurdearring, en runway.
- Lead Investor Seksje - Evaluaasje fan fêste kwaliteit, oertsjûging en sektor / stage
- Bedriuw Seksje - Evaluaasje fan klantfraach, bedriuwsmodel, bedriuwsmomentum, kapitaaleffisjinsje en konkurrearjende grêften.
- Team Seksje - Undersykje de CEO en it managementteam, lykas bestjoer en adviseurs, mei each foar track record, feardigensset, ekspertize en netwurk.
BIAS MEIDE
Wylst d'r in protte foardielen binne foar patroanerkenning yn risikokapitaal, is d'r ek it potensjeel foar ûnwelkom foaroardielen. Bygelyksample, VC's kinne faak ûnbedoeld oardiel jaan oer it uterlik fan in oprjochter sûnder genôch ynsjoch yn it bedriuw of model2.
Neffens in resinte enkête fan Axios wurdt risikokapitaal noch altiten oerweldig dominearre troch manlju3. Wylst wy by Alumni Ventures binne, leauwe wy sterk yn 'e krêft fan it stypjen fan ferskate oprjochters en bedriuwen - nei't wy dit proefskrift yn ús Anti-Bias Fûns yn 'e spotlight hawwe brocht - is d'r noch altyd it potensjeel fan patroanherkenning dat wurdt bewolkt troch systemyske bias.
"Minsken binne bedrade om te sykjen nei fluchtoetsen," seit Evelyn Rusli, de mei-oprjochter en presidint fan Yumi, in direkt-oan-konsumint, in organysk babyfoodmerk dat diel wie fan Alumni Ventures Anti-Bias Fund portfolio. "As jo hawwe sjoen samples fan sukses, jo wolle dat sa nau mooglik oerienkomme. D'r is in soad druk op ynvestearders om winners te finen, en soms sille ynvestearders standert mear konservative patroanen brûke om dat te dwaan. Dizze foaroardielen binne net needsaaklik fan in plak fan kwea - ommers, elkenien wol de folgjende Mark Zuckerberg fine. Mar se meitsje it grif dreger foar minder fertsjintwurdige groepen om troch te brekken."
Krekt sa't it foardielich is om patroanen te erkennen by it keapjen fan oanbiedingen, is it ek wichtich om ússels te trenen om it potensjeel fan bias te realisearjen. Justin Straus-baugh is fan betinken dat de manier om dit te bestriden is troch it brûken fan AV's scorecard, it sykjen fan tsjinstridige mieningen en praten mei saakkundigen yn 'e sektor. Dêrnjonken pleite David Beazley dat de bêste manier om systemyske bias te foarkommen is om aktyf te sykjen nei ferskaat. "Ferskillende konteksten fan minsken út ferskate eftergrûnen is de ienige manier om ûngeunstige seleksje te foarkommen," seit er.
Finale tinzen
De venture wrâld is fluch-moving, en by Alumni Ventures, we review oer 500 deals in moanne. Om patroankonsistinsje te herkennen troch it brûken fan persoanlike ekspertize en ús AV-scorekaart makket it analysearjen fan deals flugger en effisjinter. Tagelyk wurkje ús ferskate en tawijde ynvestearingsteams gear om systemyske foaroardielen te bestriden, en herinnerje ússels dat wy as ynvestearders yn ynnovaasje alert wêze moatte foar de mooglikheden fan it nije en oars.
Wichtige Disclosure ynformaasje
De behearder fan 'e AV-fûnsen is Alumni Ventures Group (AVG), in risikokapitaalbedriuw. AV en de fûnsen binne net oansletten by of ûnderskreaun troch hokker kolleezje of universiteit. Dizze materialen wurde allinich foar ynformative doelen levere. Oanbiedingen fan weardepapieren wurde allinich makke oan akkrediteare ynvestearders neffens de oanbiedingsdokuminten fan elk fûns, dy't ûnder oare de risiko's en fergoedingen beskriuwe dy't ferbûn binne mei it Fûns dy't moatte wurde beskôge foardat jo ynvestearje. De fûnsen binne ynvestearrings op lange termyn dy't in substansjeel risiko fan ferlies befetsje, ynklusyf it ferlies fan alle ynvestearre kapitaal. Foarige prestaasjes binne net yndikatyf foar takomstige resultaten. Kânsen om te ynvestearjen yn elke feiligens (fan in Fûns, fan AV of yn in syndikaasjeoanbod) is gjin garânsje dat jo ynvestearje kinne en binne ûnderwurpen oan alle betingsten fan it spesifike oanbod. Diversifikaasje kin gjin winst garandearje of beskermje tsjin ferlies yn in ôfnimmende merk. It is in strategy dy't brûkt wurdt om risiko te ferminderjen.
AV biedt tûke, ienfâldige venture-ynvestearring oan akkrediteare ynvestearders. Spesifyk biedt AV in paad foar partikulieren om in aktyf beheard diversifisearre ventureportfolio te besit mei in inkele ynvestearring mei-ynvestearje neist betûfte VC-bedriuwen. Tradysjoneel, mei beheind ynvestearringskapitaal en kontakten, hawwe yndividuele ynvestearders beheinde tagong ta winsklike deals neist betûfte VC-bedriuwen, en sels as se tagong krije ta ien of mear sokke deals, soe it in ûngewoane hoemannichte tiid, jild en ûnderhanneling nimme om te bouwen in ferskaat portfolio. Mei AV-fûnsen kinne ynvestearders kieze út in oantal fûnsen om in inkele ynvestearring te meitsjen om bleatstelling te krijen oan in ferskaat portfolio fan ynvestearrings selektearre troch in betûfte manager. AV Funds 'ienfâldige fergoedingsmeganisme lit ynvestearders ta om konstante kapitaaloproppen troch it libben fan it fûns te foarkommen lykas fûn yn oare partikuliere ynvestearringsauto's. F50-X0362-211005.01.
Dokuminten / Resources
 |
Alumni Ventures Best Practices yn patroanherkenning [pdf] Brûkersgids Best Practices in Pattern Recognition, in Pattern Recognition, Pattern Recognition, Recognition, Best Practices |
