Alumni Ventures geriausios modelio atpažinimo praktikos
KAS YRA MODELIO ATPAŽINIMAS?
„Raštų atpažinimas yra esminis rizikos kapitalo įgūdis... Nors rizikos verslo sėkmės elementai tiksliai nesikartoja, jie dažnai rimuojasi. Vertindamas įmones sėkmingas VC dažnai pamatys kažką, kas primena jiems anksčiau matytus modelius.
Bruce'as Dunlevie, „Benchmark Capital“ generalinis partneris
Augdami mūsų tėvai dažnai pabrėždavo „praktika daro tobulą“ svarbą. Nesvarbu, ar mokantis naujos sporto šakos, ar studijuojant, ar tiesiog mokantis važiuoti dviračiu, kartojimo ir nuoseklumo galia jau seniai pasirodė naudinga. Patirties naudos atpažinimas modeliams ir ateities įžvalgoms surinkti yra gyvybiškai svarbus įgūdis, žinomas kaip modelio atpažinimas. Modelių atpažinimas yra neatsiejama investavimo į riziką dalis, nes daugelis patyrusių investuotojų naudojasi praeities patirtimi, kad galėtų efektyviau priimti sprendimus dėl dabartinių investicijų1.
Rizikos modeliai, VC modelių suderinimas, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Šablonai iš profesionalų
Kaip ir daugelis profesijų, kuo daugiau ką nors darai, tuo lengviau atpažinti teigiamas ir neigiamas savybes. Rizikos kapitalo srityje reikia išanalizuoti daugybę sandorių, kad pamatytumėte sėkmės modelius. „Turite pamatyti daugybę sandorių, kad iš tikrųjų suprastumėte ir iš tikrųjų atskirtumėte, kas yra geros įmonės, o kurios yra puikios įmonės“, - sako Wayne'as Moore'as, „Alumni Venture's Seed Fund“ vadovaujantis partneris. „Tam modelio atpažinimui sukurti reikia daugybės pasikartojimų.
Pavyzdžiui,ample
„Purple Arch Ventures“ („Alumni Ventures“ fondas Šiaurės Vakarų bendruomenei) vadovaujantis partneris Davidas Beazley ieško 3 kartus sėkmingo startuolio iki pasitraukimo įkūrėjo kaip teigiamo įmonės bruožo, kuris iškart atkreipia jo dėmesį. Priešingai, Lakeshore Ventures (AV fondas Čikagos universiteto bendruomenei) vadovaujantis partneris Justinas Strausbaughas ieško technologijos ar verslo modelio ir platformos technologijos unikalumo, kuris leis ateityje augti ir suktis.
Mes nuodugniau kalbėjomės su parlamento nariu Beazley ir parlamento nariu Strausbaugh, kad geriau suprastume konkrečius modelius, kurių jie stebi.
Taigi, kaip modelio atpažinimo veiksmas pagerina sandorių įsigijimą?
Beazley teigimu, tai pagerina greitį ir efektyvumą. „Kai galite greitai atsikratyti blogų sandorių ir sutelkti dėmesį tik į tuos, kurie gali tapti fondų kūrėjais, neapkrausite savo išteklių ir galite pagerinti savo mušimo vidurkį sutelkdami dėmesį tik į streikus“, – sako jis.
Kokie yra pagrindiniai komponentai, kurių ieškote analizuodami sandorį?
Beazley sako, kad pirmas dalykas, kurio jis ieško, yra „skausmas“. Jis paaiškina: „Kokia problema sprendžiama? O kokia didelė rinka? Toliau pažvelgiu į produktą ar paslaugą, sprendžiančią problemą, už jos dirbančią komandą ir jų vertės pasiūlymo laiką. Girdėjau, kad daugelis tai apibūdina metaforiškai kaip Track (rinka), Arklys (produktas ar paslauga), Jockey (įkūrėjas ir komanda) ir oro sąlygos (laikas). Jei visus tuos įvertinsime „A+“, energingai sieksime šių galimybių.
Strausbaughas sako, kad jam patinka UChicago verslo mokyklos sukurta sistema, pavadinta OUTSIDE-IMPACTS – du akronimai, atspindintys pagrindinius klausimų, užduodamų analizuojant sandorį, elementus. OUTSIDE reiškia galimybę, neapibrėžtumą, komandą, strategiją, investicijas, sandorį, pasitraukimą. IMPACT reiškia idėją, rinką, nuosavybę, priėmimą, konkurenciją, laiką, greitį.
Ar yra kokių nors momentinių sandorių nutraukimo ar raudonų vėliavėlių, kurios atgraso jus nuo susitarimo?
Beazley sako, kad pagrindinis įspėjamasis signalas yra silpnas įkūrėjas. „Jei steigėjas nėra efektyvus istorijų pasakotojas ir negali glaustai apibūdinti, kodėl jis laimės kategorijoje, mums sunku toliau investuoti“, – teigia jis. „Taip pat sunku pritraukti talentą taktiškai atlikti, kai įkūrėjas stengiasi parduoti savo viziją kitiems. Jiems taip pat nepavyks gauti nuolatinio (ty akcinio) kapitalo, reikalingo didžiuliam verslui sukurti.
Strausbaugh sutinka ir pažymi, kad bet koks klausimas apie įmonės galimybes pritraukti kapitalą yra raudona vėliava. „Ieškau visko, dėl ko įmonei bus sunku surinkti kitą finansavimo etapą. Tai apima strategijų pirmumo teisę, pageidaujamas sąlygas ankstesniems investuotojams, intelektinės nuosavybės problemas, sumažinimus, per didelę skolą su sudėtingu pinigų srautu ir kt.
Kokios ankstyvosios įmonės savybės dažnai buvo būsimos sėkmės signalas?
„Laukiškai sėkmingos įmonės savo pasiūlyme paprastai turi kažką unikalaus“, – sako Strausbaugh. „Tai gali būti technologija arba verslo modelis (pagalvok apie Uber / AirBnB). Galiausiai visa kategorija / pramonės šaka seka (Lyft ir kt.), o kitos atsiranda pagal jų vykdymo kokybę.
Beazley mano, kad patyręs įkūrėjas yra viena iš perspektyviausių sėkmingo startuolio savybių. „Kažkas, kas ten buvo ir tai darė anksčiau, ir žino, kaip laikui bėgant sukurti akcininkų vertę“, – teigia jis. "Žmogus, kuris labai tiki savimi, kad galėtų įveikti daugybę kliūčių, nesėkmių ir skepticizmo, kuris natūraliai kyla kuriant kažką naujo."
NAUDOJANT AV RALŲ KORTELĘ
Siekdami veiksmingiau panaudoti modelio atpažinimą „Alumni Ventures“, vertiname disciplinuotą požiūrį, kuris yra nuoseklus kiekvienam fondui ir kiekvienai investicijai. Naudodami rezultatų kortelę organizuojame ir standartizuojame pagrindinius sandorių vertinimo aspektus, kiekvienam skirdami konkrečią svarbą.
„Alumni Ventures“ rezultatų kortelė, sudaryta iš maždaug 20 klausimų keturiose kategorijose (apimantis raundą, pagrindinį investuotoją, įmonę ir komandą), padeda mūsų Investicijų komitetui laikytis nuoseklaus modelio renkantis sandorius.
- Apvalus skyrius – Klausimai apie apvalią sudėtį, vertinimą ir kilimo ir tūpimo taką.
- Pagrindinių investuotojų skyrius -Įmonės kokybės, įsitikinimų ir sektoriaus/-ių įvertinimastage
- Įmonės skyrius – Klientų paklausos, įmonės verslo modelio, įmonės impulso, kapitalo efektyvumo ir konkurencinių griovių įvertinimas.
- Komandos skyrius – Generalinio direktoriaus ir valdymo komandos, taip pat valdybos ir patarėjų tyrimas, atsižvelgiant į patirtį, įgūdžių rinkinį, patirtį ir tinklą.
VENGIMAS šališkumo
Nors rizikos kapitalo modelių atpažinimas turi daug privalumų, taip pat yra nepageidaujamo šališkumo galimybė. Pavyzdžiui,ampTodėl rizikos kapitalo įmonės dažnai gali netyčia nuspręsti dėl steigėjo išvaizdos, neturėdami pakankamai informacijos apie įmonę ar modelį2.
Neseniai atliktos „Axios“ apklausos duomenimis, rizikos kapitale vis dar daugiausia dominuoja vyrai3. Būdami „Alumni Ventures“ tvirtai tikime galia paremti įvairius steigėjus ir įmones – atkreipę dėmesį į šią disertaciją mūsų kovos su šališkumu fonde – vis dar yra modelio atpažinimo potencialas, kurį užtemdo sisteminis šališkumas.
„Žmonės yra pasirengę ieškoti nuorodų“, – sako Evelyn Rusli, „Yumi“, tiesioginio vartotojams skirto ekologiško kūdikių maisto prekės ženklo, kuris buvo „Alumni Ventures Anti-Bias Fund“ portfelio dalis, įkūrėjas ir prezidentas. „Kai matai sampmažiau sėkmės, jūs norite kuo geriau tai atitikti. Investuotojai patiria didelį spaudimą, kad surastų laimėtojus, o kartais investuotojai taikys konservatyvesnius modelius. Šie šališkumas nebūtinai kyla iš piktybiškumo – juk visi nori rasti kitą Marką Zuckerbergą. Tačiau jie tikrai apsunkina mažiau atstovaujamų grupių prasiveržimą.
Taip pat, kaip naudinga atpažinti modelius sudarant sandorius, taip pat svarbu išmokyti save suvokti šališkumo potencialą. Justinas Strausas-baughas mano, kad būdas su tuo kovoti yra naudojant AV rezultatų suvestinę, ieškoti priešingų nuomonių ir kalbėtis su pramonės ekspertais. Be to, David Beazley pasisakė už tai, kad geriausias būdas išvengti sisteminio šališkumo yra aktyviai ieškoti įvairovės. „Vienintelis būdas išvengti nepalankios atrankos yra skirtingas kontekstas su skirtingos kilmės žmonėmis“, – sako jis.
Paskutinės mintys
Rizikos pasaulis greitai keičiasi, o „Alumni Ventures“ mes vėlview daugiau nei 500 sandorių per mėnesį. Galimybė atpažinti modelio nuoseklumą pasitelkus asmeninę patirtį ir mūsų AV rezultatų kortelę leidžia greičiau ir efektyviau analizuoti sandorius. Tuo pat metu mūsų įvairios ir įsipareigojusios investavimo komandos dirba kartu, kad kovotų su sisteminiu šališkumu, primindamos sau, kad kaip investuotojai į inovacijas, turime būti budrūs dėl naujų ir kitokių galimybių.
Svarbi atskleidimo informacija
„AV Funds“ valdytojas yra rizikos kapitalo įmonė „Alumni Ventures Group“ (AVG). AV ir fondai nėra susiję su jokiu koledžu ar universitetu arba jų nepatvirtina. Ši medžiaga pateikiama tik informaciniais tikslais. Vertybinių popierių pasiūlymai teikiami tik akredituotiems investuotojams pagal kiekvieno fondo siūlymo dokumentus, kuriuose, be kita ko, aprašoma su Fondu susijusi rizika ir mokesčiai, į kuriuos reikėtų atsižvelgti prieš investuojant. Fondai yra ilgalaikės investicijos, susijusios su didele nuostolių rizika, įskaitant viso investuoto kapitalo praradimą. Ankstesni rezultatai nerodo būsimų rezultatų. Galimybės investuoti į bet kokį vertybinį popierių (fondo, AV ar sindikacijos pasiūlymą) negarantuoja, kad galėsite investuoti ir kad jums bus taikomos visos konkretaus pasiūlymo sąlygos. Diversifikacija negali užtikrinti pelno ar apsaugoti nuo nuostolių mažėjančioje rinkoje. Tai strategija, naudojama siekiant sumažinti riziką.
Akredituotiems investuotojams AV siūlo protingas, paprastas rizikos investicijas. Konkrečiai, AV suteikia galimybę asmenims turėti aktyviai valdomą diversifikuotą rizikos portfelį su viena investicija, bendrai investuojant kartu su patyrusiomis rizikos kapitalo įmonėmis. Tradiciškai, turėdami ribotą investicinį kapitalą ir kontaktus, pavieniai investuotojai turėjo ribotą prieigą prie pageidaujamų sandorių kartu su patyrusiomis rizikos kapitalo įmonėmis, ir net jei jie galėtų pasiekti vieną ar daugiau tokių sandorių, jiems sudaryti prireiktų nepaprastai daug laiko, pinigų ir derybų. diversifikuotą portfelį. Naudodami AV fondus investuotojai gali pasirinkti iš daugybės fondų, kad galėtų investuoti į vieną, kad galėtų patekti į diversifikuotą investicijų portfelį, kurį pasirinko patyręs valdytojas. Paprastas „AV Funds“ mokesčių mechanizmas leidžia investuotojams išvengti nuolatinio kapitalo raginimo per visą fondo gyvavimo laikotarpį, kaip ir kitose privačiose investavimo priemonėse. F50-X0362-211005.01.
Dokumentai / Ištekliai
 |
Alumni Ventures geriausios modelio atpažinimo praktikos [pdfVartotojo vadovas Geriausia modelio atpažinimo praktika, modelio atpažinimas, modelio atpažinimas, atpažinimas, geriausia praktika |
