Түлектер Ventures үлгілерді танудағы үздік тәжірибелері
ҮЛГІЛЕРДІ ТАНУ ДЕГЕН НЕ?
«Үлгілерді тану венчурлық капиталдағы маңызды дағды болып табылады... ал венчурлық бизнестегі сәттілік элементтері дәл қайталанбайды, олар жиі рифмаға ие. Компанияларды бағалау кезінде табысты VC жиі бұрын көрген үлгілерін еске түсіретін нәрсені көреді ».
Брюс Данлеви, Benchmark Capital бас серіктесі
Есейе келе ата-анамыз «тәжірибе кемелді етеді» деген маңыздылықты жиі атап өтті. Жаңа спорт түрін үйрену, оқу немесе жай ғана велосипед тебуді үйрену болсын, қайталау мен жүйеліліктің күші көптен бері тиімді болып келеді. Үлгілерді тану және болашақ туралы түсінік алу үшін тәжірибенің пайдасын пайдалану үлгіні тану деп аталатын маңызды дағды болып табылады. Үлгіні тану венчурлық инвестициялаудың ажырамас бөлігі болып табылады, өйткені көптеген тәжірибелі инвесторлар ағымдағы инвестициялар туралы шешімді тиімдірек қабылдау үшін бұрынғы тәжірибелерді пайдаланады1.
Венчурлық үлгілер, VC үлгісін сәйкестендіру, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Профессорлардан үлгілер
Көптеген мамандықтар сияқты, сіз бірдеңені неғұрлым көп жасасаңыз, соғұрлым жағымды және жағымсыз қасиеттерді тану оңайырақ болады. Венчурлық капиталда сәттілік үлгілерін көре бастау үшін көптеген мәмілелерді талдау қажет. «Жақсы компаниялар мен керемет компанияларды шынымен түсіну және олардың арасын нақты ажырату үшін сіз көптеген мәмілелерді көруіңіз керек», - дейді Уэйн Мур, Alumni Venture's Seed Fund басқарушы серіктесі. «Бұл үлгіні тануды дамыту үшін тонна және тонна қайталау қажет».
Мысалыample
Purple Arch Ventures (Солтүстік-батыс қауымдастығына арналған Alumni Ventures қоры) Басқарушы серіктес Дэвид Бизли оның назарын бірден аударатын компанияның оң сипаты ретінде 3 есе табысты стартап-шығу негізін қалаушыны іздейді. Керісінше, Lakeshore Ventures (Чикаго университетінің қауымдастығына арналған AV қоры) Басқарушы серіктес Джастин Страусбау болашақ өсу мен бұрылыстарға мүмкіндік беретін технологияның немесе бизнес үлгісінің және платформа технологиясының бірегейлігін іздейді.
Біз депутат Бизлимен де, депутат Страусбомен де олар бақылайтын нақты үлгілерді жақсырақ түсіну үшін тереңірек сөйлестік.
Сонымен, үлгіні тану әрекеті мәміле көздерін қалай жақсартады?
Бизлидің айтуынша, ол жылдамдық пен тиімділікті арттырады. «Жаман мәмілелерді тез арада жойып, тек қор жасау мүмкіндігі барларға ғана назар аударған кезде, сіз өз ресурстарыңызды жұмсамайсыз және тек ереуілдерге назар аудара отырып, орташа нәтижені жақсарта аласыз», - дейді ол.
Мәмілені талдау кезінде қандай негізгі компоненттерді іздейсіз?
Бизлидің айтуынша, ол ең алдымен «ауырсыну» іздейді. Ол былай деп түсіндіреді: «Қандай мәселе шешілуде? Ал нарық қаншалықты үлкен? Содан кейін мен мәселені шешетін өнімге немесе қызметке, оның артында тұрған командаға және олардың құндылық ұсынысының уақытына қараймын. Мен мұны көптеген адамдар метафоралық түрде Жол (базар), Жылқы (өнім немесе қызмет), Джокей (негізін салушы және команда) және ауа райы жағдайлары (уақыт) деп сипаттайтынын естідім. Егер біз олардың барлығына «А+» деген баға берсек, біз бұл мүмкіндіктерді белсенді түрде іздейміз».
Страусбо УЧикаго бизнес мектебі шығарған сыртқы әсерлер деп аталатын құрылымды ұнататынын айтады — мәмілені талдау кезінде қойылатын сұрақтардың негізгі элементтерін қамтитын екі аббревиатура. OUTSIDE – мүмкіндік, белгісіздік, команда, стратегия, инвестиция, мәміле, шығу. IMPACT идеяны, нарықты, меншікті, қабылдауды, бәсекені, уақытты, жылдамдықты білдіреді.
Сізді мәмілені алға жылжытуға кедергі жасайтын лезде мәміле бұзушылар немесе қызыл жалаулар бар ма?
Бизли негізгі ескерту сигналы әлсіз негізін қалаушы екенін айтады. «Егер құрылтайшы тиімді әңгімеші болмаса және олардың неліктен номинацияны жеңетінін қысқаша сипаттай алмаса, бізге инвестицияны жалғастыру қиын», - дейді ол. «Сол сияқты, негізін қалаушы өз көзқарасын басқаларға сатуға тырысқанда, талантты тактикалық орындауға тарту қиын. Олар сондай-ақ ауқымды бизнес құру үшін қажетті тұрақты (яғни, меншікті) капиталды ала алмайды».
Страусбо компанияның капиталды тарту мүмкіндігі туралы кез келген сұрақ қызыл жалау екенін атап өтті. «Мен компанияны қаржыландырудың келесі айналымын тартуды қиындататын кез келген нәрсені іздеймін. Бұған стратегиядан бірінші бас тарту құқығы, алдыңғы инвесторлар үшін қолайлы шарттар, АЖ-ға иелік ету мәселелері, төмендеу раундтары, күрделі ақша ағыны сарқырамасымен тым көп қарыз және т.б. кіреді ».
Компанияның қандай ерте сипаттамалары көбінесе болашақ табыстың сигналдары болды?
«Жабайы табысты компаниялардың ұсыныстарында ерекше нәрсе бар», - дейді Страусбо. «Бұл технология немесе бизнес үлгісі болуы мүмкін (Uber/AirBnB деп ойлаңыз). Сайып келгенде, бүкіл санат/саланың соңынан (Lyft, т.б.) және басқалары олардың орындалу сапасына қарай келеді».
Бизли тәжірибелі негізін қалаушы табысты стартаптың ең перспективалы сипаттамаларының бірі деп санайды. «Ол жерде болған және мұны бұрын жасаған және уақыт өте келе акционерлік құндылықты қалай құру керектігін білетін адам», - дейді ол. «Өзіне деген сенімі жоғары адам, олар көптеген кедергілерді, сәтсіздіктерді және жаңа нәрсені құрумен бірге келетін күмәнділіктерді жеңе алады».
AV КОРКАРТАСЫН ПАЙДАЛАНУ
Alumni Ventures ұйымында үлгіні тануды тиімдірек пайдалану үшін біз әрбір қор мен әрбір инвестиция үшін сәйкес келетін мәмілені бағалаудың тәртіпті әдісін қолданамыз. Көрсеткіштер жүйесін пайдалану арқылы біз әрқайсысына нақты салмақты мән бере отырып, мәмілелерді бағалаудың негізгі аспектілерін ұйымдастырамыз және стандарттаймыз.
Төрт санат бойынша ~20 сұрақтан тұрады - раундты, жетекші инвесторды, компанияны және команданы қамтитын - Alumni Ventures нәтижелері картасы біздің Инвестициялық комитетімізге мәмілелер жасау кезінде дәйекті үлгіні ұстануға көмектеседі.
- Дөңгелек бөлім – Дөңгелек құрамы, бағалау және ұшу-қону жолағы бойынша сұрақтар.
- Жетекші инвесторлар бөлімі - Фирманың сапасын, сенімін және секторын бағалауtage
- Компания бөлімі – Тұтынушы сұранысын, компанияның бизнес үлгісін, компанияның серпінін, капиталдың тиімділігін және бәсекеге қабілетті шұңқырларды бағалау.
- Команда бөлімі – Бас директорды және басқару тобын, сондай-ақ басқарма мен кеңесшілерді тәжірибені, дағдыларды, тәжірибені және желіні ескере отырып тексеру.
ҚОЛДАНУ
Венчурлық капиталдағы үлгіні танудың көптеген артықшылықтары бар болса да, қалаусыз бейімділіктің әлеуеті де бар. Мысалыample, VC-тер көбінесе компания немесе модель туралы жеткілікті түсініксіз құрылтайшының сыртқы түрі туралы байқаусызда пікір қалдыра алады2.
Жақында Axios жүргізген сауалнамаға сәйкес, венчурлық капитал әлі де басым көпшілігінде ер адамдар3. Alumni Ventures-те біз әртүрлі құрылтайшылар мен компанияларды қолдаудың күшіне қатты сенеміз - бұл диссертацияны Анти-Биас қорымызда атап өттік - әлі де жүйелік бейтараптықпен үлгіні танудың әлеуеті бар.
«Адамдар төте жолдарды іздеуге дайын», - дейді Эвелин Русли, Alumni Ventures Anti-Bias қоры портфолиосының бөлігі болған, тікелей тұтынушыға арналған органикалық балалар тағамы брендінің тең құрылтайшысы және президенті. «Сіз s көрген кездеampЕгер сіз сәттілікке жетсеңіз, оны мүмкіндігінше сәйкестендіруді қалайсыз. Жеңімпаздарды табу үшін инвесторларға үлкен қысым бар, кейде инвесторлар мұны істеу үшін консервативті үлгілерге әдепкі бойынша жүгінеді. Бұл бейтараптар міндетті түрде зұлымдық орнынан емес - бәрі де келесі Марк Цукербергті тапқысы келеді. Бірақ олар, әрине, азырақ ұсынылған топтардың өтуін қиындатады ».
Мәмілелерді жасау кезінде үлгілерді тану пайдалы болғандықтан, өзімізді біржақтылық әлеуетін жүзеге асыруға үйрету де маңызды. Джастин Страус-бао мұнымен күресудің жолы AV көрсеткіштерін пайдалану, қарама-қайшы пікірлерді іздеу және сала мамандарымен сөйлесу деп санайды. Сонымен қатар, Дэвид Бизли жүйелік бейімділіктің алдын алудың ең жақсы жолы әртүрлілікті белсенді іздеу екенін алға тартты. «Әртүрлі ортадағы адамдардан әртүрлі контексттер - бұл жағымсыз таңдаудан аулақ болудың жалғыз жолы», - дейді ол.
Қорытынды ойлар
Венчурлық әлем жылдам дамып келеді және біз Alumni Ventures-те қайтамызview айына 500-ден астам мәміле. Жеке тәжірибе мен AV көрсеткіштерін пайдалану арқылы үлгінің сәйкестігін тани білу мәмілелерді талдауды тезірек және тиімдірек етеді. Сонымен қатар, біздің алуан түрлі және сенімді инвестициялық командалар инновацияларға инвесторлар ретінде жаңа және әртүрлі мүмкіндіктерге сергек болуымыз керек екенін еске салып, жүйелік бейімділікпен күресу үшін бірге жұмыс істейді.
Ашу туралы маңызды ақпарат
AV қорларының менеджері Alumni Ventures Group (AVG), венчурлық капитал фирмасы. AV және қорлар ешбір колледжге немесе университетке қатысы жоқ немесе оны мақұлдамайды. Бұл материалдар тек ақпараттық мақсатта берілген. Бағалы қағаздар бойынша ұсыныстар тек аккредиттелген инвесторларға әр қордың орналастыру құжаттарына сәйкес жасалады, олар инвестициялау алдында ескерілуі тиіс Қормен байланысты тәуекелдер мен комиссияларды сипаттайды. Қаражаттар – инвестицияланған барлық капиталды жоғалтуды қоса алғанда, елеулі жоғалту тәуекелін қамтитын ұзақ мерзімді инвестициялар. Өткен нәтиже болашақ нәтижелерді көрсетпейді. Кез келген бағалы қағазға (Қорға, AV немесе синдикаттық ұсынысқа) инвестициялау мүмкіндіктері сіздің инвестициялай алатыныңызға кепілдік емес және нақты ұсыныстың барлық шарттарына бағынады. Әртараптандыру пайданы қамтамасыз ете алмайды немесе құлдырап бара жатқан нарықта шығыннан қорғай алмайды. Бұл тәуекелді азайтуға көмектесетін стратегия.
AV аккредиттелген инвесторларға ақылды, қарапайым венчурлық инвестицияны ұсынады. Атап айтқанда, AV жеке тұлғаларға тәжірибелі VC фирмаларымен бірге бір инвестициялық бірлескен инвестициялау арқылы белсенді басқарылатын әртараптандырылған венчурлық портфолиоға ие болу жолын ұсынады. Дәстүр бойынша, шектеулі инвестициялық капиталы мен байланыстары бар жеке инвесторлардың тәжірибелі VC фирмаларымен қатар қалаған мәмілелерге қол жеткізуі шектеулі болды, тіпті егер олар осындай бір немесе бірнеше мәмілелерге қол жеткізе алса да, құру үшін өте көп уақыт, ақша және келіссөздер қажет болады. әртараптандырылған портфолио. AV қорлары арқылы инвесторлар тәжірибелі менеджер таңдаған инвестициялардың әртараптандырылған портфеліне қол жеткізу үшін бір инвестиция жасау үшін бірнеше қордан таңдай алады. AV қорларының қарапайым сыйақы механизмі инвесторларға қордың қызмет ету мерзімі ішінде басқа жеке инвестициялық көліктерде кездесетін тұрақты капиталды шақырудан аулақ болуға мүмкіндік береді. F50-X0362-211005.01.
Құжаттар / Ресурстар
 |
Түлектер Ventures үлгілерді танудағы үздік тәжірибелері [pdf] Пайдаланушы нұсқаулығы Үлгіні танудағы үздік тәжірибелер, үлгіні танудағы, үлгіні танудағы, танудағы, үздік тәжірибелер |
