Лепшыя практыкі ў распазнаванні вобразаў Alumni Ventures
ШТО ТАКОЕ РАСПАЗНАВАННЕ Вобразаў?
«Распазнаванне вобразаў з'яўляецца важным навыкам у венчурным капітале... хаця элементы поспеху ў венчурным бізнэсе не паўтараюцца ў дакладнасці, яны часта рыфмуюцца. Пры ацэнцы кампаній паспяховыя венчурныя капіталісты часта ўбачаць нешта, што нагадвае ім шаблоны, якія яны бачылі раней».
Брус Данлеві, генеральны партнёр Benchmark Capital
Падрастаючы, нашы бацькі часта падкрэслівалі важнасць "практыка робіць дасканалым". Незалежна ад таго, вывучаеце новы від спорту, вучобу ці проста вучыцеся ездзіць на веласіпедзе, сіла паўтарэння і паслядоўнасці ўжо даўно даказалі сваю карысць. Выкарыстанне пераваг вопыту для распазнавання шаблонаў і атрымання ўяўлення пра будучыню - жыццёва важны навык, вядомы як распазнаванне шаблонаў. Распазнаванне шаблонаў з'яўляецца неад'емнай часткай венчурнага інвеставання, паколькі многія вопытныя інвестары выкарыстоўваюць вопыт мінулага, каб больш эфектыўна прымаць рашэнні аб бягучых інвестыцыях1.
Venture Patterns, VC Pattern Matching, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Шаблоны ад профі
Як і ў многіх прафесіях, чым больш вы чымсьці займаецеся, тым лягчэй становіцца распазнаваць станоўчыя і адмоўныя якасці. У сферы венчурнага капіталу патрабуецца прааналізаваць мноства здзелак, каб пачаць бачыць заканамернасці поспеху. «Вам трэба бачыць шмат здзелак, каб сапраўды зразумець і па-сапраўднаму размежаваць паміж сабой добрыя і выдатныя кампаніі», — кажа Уэйн Мур, кіруючы партнёр Alumni Venture's Seed Fund. «Каб распрацаваць гэтае распазнаванне вобразаў, патрэбныя тоны і тоны паўтораў».
Напрыкладample
Кіруючы партнёр Purple Arch Ventures (фонд Alumni Ventures для паўночна-заходняй суполкі) Дэвід Бізлі шукае 3-разовага паспяховага заснавальніка ад стартапа да выхаду ў якасці станоўчай характарыстыкі кампаніі, якая адразу прыцягвае яго ўвагу. У адрозненне ад гэтага, кіруючы партнёр Lakeshore Ventures (фонд AV для суполкі Чыкагскага ўніверсітэта) Джасцін Страусба шукае унікальнасць тэхналогіі або бізнес-мадэлі і тэхналогіі платформы, якія дазволяць развівацца і развівацца ў будучыні.
Мы больш падрабязна паразмаўлялі з членам парламента Бізлі і дэпутатам Штраўсбау, каб лепш зразумець канкрэтныя заканамернасці, за якімі яны сочаць.
Такім чынам, як менавіта акт распазнання шаблонаў паляпшае пошук здзелак?
Па словах Бізлі, гэта павышае хуткасць і эфектыўнасць. «Калі вы можаце хутка адсеяць няўдалыя здзелкі і засяродзіцца толькі на тых, хто мае патэнцыял для стварэння сродкаў, вы не будзеце напружваць свае рэсурсы і зможаце палепшыць свой сярэдні паказчык, засяродзіўшыся толькі на страйках», — кажа ён.
Якія ключавыя кампаненты вы шукаеце пры аналізе здзелкі?
Бізлі кажа, што першае, што ён шукае, гэта «боль». Ён тлумачыць: «Якая праблема вырашаецца? А наколькі вялікі рынак? Далей я разглядаю прадукт ці паслугу, якія вырашаюць праблему, каманду, якая стаіць за імі, і час іх каштоўнаснай прапановы. Я чуў, як многія апісваюць гэта метафарычна як Track (рынак), Horse (прадукт або паслуга), Jockey (заснавальнік і каманда) і ўмовы надвор'я (час). Калі мы ставім усім гэтым адзнаку «А+», мы энергічна выкарыстоўваем гэтыя магчымасці».
Штраўсбау кажа, што яму падабаецца сістэма бізнес-школы UChicago пад назвай OUTSIDE-IMPACTS — дзве абрэвіятуры, якія адлюстроўваюць ключавыя элементы пытанняў, якія задаюць пры аналізе здзелкі. OUTSIDE азначае магчымасць, нявызначанасць, каманда, стратэгія, інвестыцыі, здзелка, выхад. IMPACT расшыфроўваецца як ідэя, рынак, уласнасць, прыняцце, канкурэнцыя, час, хуткасць.
Ці існуюць якія-небудзь імгненныя парушальнікі здзелкі або чырвоныя сцягі, якія стрымліваюць вас ад прасоўвання да здзелкі?
Бізлі кажа, што ключавым сігналам папярэджання з'яўляецца слабы заснавальнік. «Калі заснавальнік не з'яўляецца эфектыўным апавядальнікам і не можа сцісла апісаць, чаму ён выйграе катэгорыю, нам цяжка працягваць інвестыцыі», — сцвярджае ён. «Аналагічным чынам, цяжка прыцягнуць талент для тактычнай рэалізацыі, калі заснавальнік з усіх сіл спрабуе прадаць сваё бачанне іншым. Яны таксама не змогуць атрымаць пастаянны (г.зн. уласны капітал), неабходны для стварэння буйнога бізнесу».
Штраўсбау згодны, адзначаючы, што любое пытанне аб здольнасці кампаніі прыцягнуць капітал - гэта чырвоны сцяг. «Я шукаю ўсё, што ўскладніць кампаніі прыцягненне наступнага раунда фінансавання. Гэта ўключае ў сябе права першачарговага адмовы ад стратэгіі, прывілеяваныя ўмовы для папярэдніх інвестараў, праблемы з правам уласнасці на інтэлектуальную ўласнасць, адмовы, занадта вялікую запазычанасць са складаным вадаспадам грашовых патокаў і г.д.»
Якія раннія характарыстыкі кампаніі часта былі сігналамі будучага поспеху?
«Шырока паспяховыя кампаніі, як правіла, маюць нешта ўнікальнае ў сваіх прапановах», - кажа Страусбо. «Гэта можа быць тэхналогія або бізнес-мадэль (думаю, Uber/AirBnB). У рэшце рэшт, уся катэгорыя/індустрыя ідзе далей (Lyft і г.д.), а іншыя з'яўляюцца ў залежнасці ад якасці выканання».
Бізлі лічыць, што дасведчаны заснавальнік - адна з найбольш перспектыўных характарыстык паспяховага стартапа. «Той, хто быў там і рабіў гэта раней, і ведае, як з цягам часу павялічваць кошт для акцыянераў», — сцвярджае ён. «Той, хто моцна верыць у сябе, таму можа пераадолець шматлікія перашкоды, няўдачы і скептыцызм, якія, натуральна, прыходзяць з стварэннем чагосьці новага».
ВЫКАРЫСТАННЕ AV SCORECARD
Каб больш эфектыўна выкарыстоўваць распазнаванне вобразаў у Alumni Ventures, мы выкарыстоўваем дысцыплінаваны падыход да ацэнкі здзелак, які адпавядае кожнаму фонду і кожнай інвестыцыі. З дапамогай сістэмы паказчыкаў мы арганізуем і стандартызуем ключавыя аспекты ацэнкі здзелак, надаючы кожнаму з іх пэўную ўзважаную важнасць.
Сістэма паказчыкаў Alumni Ventures, якая складаецца з ~20 пытанняў у чатырох катэгорыях — ахоплівае раунд, вядучага інвестара, кампанію і каманду — дапамагае нашаму Інвестыцыйнаму камітэту прытрымлівацца паслядоўнай схемы пры пошуку здзелак.
- Круглае сячэнне – Пытанні аб складзе круга, ацэнцы і ўзлётна-пасадачнай паласе.
- Аддзел вядучых інвестараў -Ацэнка якасці фірмы, перакананні і сектара/сtage
- Раздзел кампаніі – Ацэнка пакупніцкага попыту, бізнес-мадэль кампаніі, імпульс кампаніі, эфектыўнасць капіталу і канкурэнтныя ровы.
- Раздзел каманды – Вывучэнне генеральнага дырэктара і кіраўніцкай каманды, а таксама Савета і дарадцаў з улікам паслужнага спісу, набору навыкаў, вопыту і сеткі.
ПАЗБЕРГАННЕ ПРАДУПЗЕННАСЦІ
Хаця ў венчурным капітале распазнаванне шаблонаў мае шмат пераваг, існуе таксама патэнцыял для непажаданай прадузятасці. НапрыкладampТак, венчурныя капіталісты часта могуць ненаўмысна вынесці меркаванне аб знешнім выглядзе заснавальніка без дастатковага ўяўлення аб кампаніі або мадэлі2.
Згодна з нядаўнім апытаннем Axios, у венчурным капітале па-ранейшаму дамінуюць мужчыны3. Нягледзячы на тое, што ў Alumni Ventures мы цвёрда верым у моц падтрымкі розных заснавальнікаў і кампаній — пасля таго, як мы вылучылі гэты тэзіс у нашым Фондзе па барацьбе з прадузятасцямі, — па-ранейшаму існуе патэнцыял, што распазнаванне вобразаў будзе азмрочана сістэмнай прадузятасцю.
«Людзі настроены шукаць цэтлікі», — кажа Эвелін Руслі, сузаснавальнік і прэзідэнт Yumi, брэнда арганічнага дзіцячага харчавання, які пастаўляецца непасрэдна спажыўцам і які ўваходзіў у партфель Alumni Ventures Anti-Bias Fund. «Калі вы ўбачылі сampдля поспеху, вы хочаце адпавядаць гэтаму як мага бліжэй. На інвестараў аказваецца вялікі ціск, каб знайсці пераможцаў, і часам для гэтага інвестары па змаўчанні выкарыстоўваюць больш кансерватыўныя шаблоны. Гэтыя прадузятасці неабавязкова адбываюцца са зла - у рэшце рэшт, кожны хоча знайсці наступнага Марка Цукерберга. Але яны, безумоўна, ускладняюць прарыў менш прадстаўленым групам».
Гэтак жа, як карысна распазнаваць заканамернасці пры пошуку здзелак, таксама важна навучыцца ўсведамляць патэнцыял прадузятасці. Джасцін Страўс-Бо лічыць, што спосаб змагацца з гэтым - выкарыстоўваць сістэму паказчыкаў AV, шукаць супярэчлівыя меркаванні і размаўляць з галіновымі экспертамі. Акрамя таго, Дэвід Бізлі выступаў за тое, што лепшы спосаб прадухіліць сістэмныя зрушэнні - гэта актыўны пошук разнастайнасці. "Розныя кантэксты ад людзей з розным паходжаннем - адзіны спосаб пазбегнуць неспрыяльнага адбору", - кажа ён.
Заключныя думкі
Венчурны свет хутка развіваецца, і ў Alumni Ventures мыview больш за 500 здзелак у месяц. Магчымасць распазнаваць узгодненасць шаблонаў дзякуючы асабістаму вопыту і нашай AV-сістэме паказчыкаў робіць аналіз здзелак больш хуткім і эфектыўным. У той жа час нашы разнастайныя і адданыя інвестыцыі групы працуюць разам, каб змагацца з сістэмнымі прадузятасцямі, нагадваючы сабе, што, як інвестары ў інавацыі, мы павінны быць напагатове перад магчымасцямі новага і іншага.
Важная інфармацыя аб раскрыцці
Менеджарам AV Funds з'яўляецца Alumni Ventures Group (AVG), фірма венчурнага капіталу. AV і фонды не з'яўляюцца афіляванымі асобамі і не адобраны ні адным каледжам або універсітэтам. Гэтыя матэрыялы прадастаўляюцца выключна ў азнаямленчых мэтах. Прапановы каштоўных папер робяцца толькі акрэдытаваным інвестарам у адпаведнасці з дакументамі аб прапановах кожнага фонду, якія апісваюць, сярод іншага, рызыкі і зборы, звязаныя з Фондам, якія варта ўлічваць перад інвеставаннем. Сродкі з'яўляюцца доўгатэрміновымі інвестыцыямі, якія ўключаюць значную рызыку страты, у тым ліку страту ўсяго ўкладзенага капіталу. Мінулыя вынікі не сведчаць аб будучых выніках. Магчымасці інвеставаць у любую каштоўную паперу (фонд, AV або прапанову сіндыкацыі) не з'яўляюцца гарантыяй таго, што вы зможаце інвеставаць, і падпадаюць пад усе ўмовы канкрэтнай прапановы. Дыверсіфікацыя не можа забяспечыць прыбытак або абараніць ад страт на рынку, які зніжаецца. Гэта стратэгія, якая дапамагае знізіць рызыку.
AV прапануе разумнае, простае венчурнае інвеставанне для акрэдытаваных інвестараў. У прыватнасці, AV дае фізічным асобам шлях да валодання дыверсіфікаваным венчурным партфелем з актыўным кіраваннем з адзіным сумесным інвеставаннем разам з вопытнымі фірмамі венчурнага капіталу. Традыцыйна, з абмежаваным інвестыцыйным капіталам і кантактамі, індывідуальныя інвестары мелі абмежаваны доступ да жаданых здзелак разам з вопытнымі фірмамі венчурнага капіталу, і нават калі б яны маглі атрымаць доступ да адной або некалькіх такіх здзелак, гэта заняло б празмерна шмат часу, грошай і перамоваў, каб стварыць дыверсіфікаваны партфель. З дапамогай AV Funds інвестары могуць выбіраць з шэрагу фондаў, каб зрабіць адну інвестыцыю, каб атрымаць доступ да дыверсіфікаванага партфеля інвестыцый, выбраных дасведчаным менеджэрам. Просты механізм аплаты AV Funds дазваляе інвестарам пазбягаць пастаянных запытаў капіталу на працягу ўсяго тэрміну існавання фонду, як і ў іншых прыватных інвестыцыйных механізмах. F50-X0362-211005.01.
Дакументы / Рэсурсы
 |
Лепшыя практыкі ў распазнаванні вобразаў Alumni Ventures [pdfКіраўніцтва карыстальніка Лепшыя практыкі ў распазнаванні вобразаў, у распазнаванні вобразаў, распазнаванні вобразаў, распазнаванні, перадавыя практыкі |
