Շրջանավարտների ձեռնարկությունների լավագույն փորձը օրինակների ճանաչման գործում

Ի՞ՆՉ Է ՆԱԽՇԵՐԻ ՃԱՆԱՉՈՒՄԸ:

«Նախշերի ճանաչումը վենչուրային կապիտալում էական հմտություն է… մինչդեռ վենչուրային բիզնեսում հաջողության տարրերը ճշգրիտ չեն կրկնվում, դրանք հաճախ հանգավորվում են: Ընկերությունները գնահատելիս հաջողակ VC-ն հաճախ կտեսնի մի բան, որը հիշեցնում է նրանց նախկինում տեսած օրինաչափությունների մասին»:

Բրյուս Դանլեվի, Benchmark Capital-ի գլխավոր գործընկեր
Մեծանալով մեր ծնողները հաճախ շեշտում էին «պրակտիկան կատարյալ է դարձնում» կարևորությունը։ Անկախ նրանից, թե սովորել նոր սպորտ, սովորել, թե պարզապես սովորել, թե ինչպես վարել հեծանիվ, կրկնության և հետևողականության ուժը վաղուց ապացուցված է, որ օգտակար է: Օգտագործելով փորձի առավելությունները՝ օրինաչափությունները ճանաչելու և ապագայի մասին պատկերացում կազմելու համար կենսական հմտություն է, որը հայտնի է որպես օրինակների ճանաչում: Կաղապարների ճանաչումը վենչուրային ներդրումների անբաժանելի մասն է, քանի որ շատ փորձառու ներդրողներ օգտագործում են անցյալի փորձը՝ ընթացիկ ներդրումների վերաբերյալ ավելի արդյունավետ որոշումներ կայացնելու համար1:

Վենչուրային նախշեր, VC նախշերի համապատասխանություն, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.

Կաղապարներ Pros-ից

Ինչպես շատ մասնագիտություններ, այնքան ավելի շատ եք անում ինչ-որ բան, այնքան ավելի հեշտ է դառնում ճանաչել դրական և բացասական հատկանիշները: Վենչուրային կապիտալում անհրաժեշտ է վերլուծել բազմաթիվ գործարքներ՝ սկսելու հաջողության օրինաչափություններ տեսնել: «Դուք պետք է շատ գործարքներ տեսնեք, որպեսզի իսկապես հասկանաք և իսկապես սահմանազատեք, թե որոնք են լավ ընկերությունները և որոնք են հիանալի ընկերությունները», - ասում է Ուեյն Մուրը, Alumni Venture's Seed Fund-ի կառավարիչ գործընկերը: «Այդ օրինաչափությունների ճանաչումը զարգացնելու համար տոննաներով և տոննաներով կրկնություններ են պահանջվում»:

Նախample
Purple Arch Ventures (Alumni Ventures հիմնադրամ հյուսիս-արևմտյան համայնքի համար) Կառավարող գործընկեր Դեյվիդ Բիզլին փնտրում է 3 անգամ հաջողակ ստարտափից դուրս գալու հիմնադիր՝ որպես ընկերության դրական հատկանիշ, որն անմիջապես հրավիրում է նրա ուշադրությունը: Ի հակադրություն, Lakeshore Ventures-ը (AV-ի հիմնադրամ Չիկագոյի համալսարանի համայնքի համար) կառավարող գործընկեր Ջասթին Ստրաուսբոն փնտրում է տեխնոլոգիայի կամ բիզնես մոդելի և հարթակի տեխնոլոգիայի եզակիությունը, որը թույլ կտա ապագա աճի և առանցքների:

Մենք ավելի խորը խոսեցինք թե՛ պատգամավոր Բիզլիի, թե՛ պատգամավոր Ստրոսբոի հետ՝ ավելի լավ հասկանալու կոնկրետ օրինաչափությունները, որոնք նրանք դիտում են:

Այսպիսով, ինչպե՞ս է օրինաչափության ճանաչման ակտը բարելավում գործարքների աղբյուրը:

Ըստ Բիզլիի, այն բարելավում է արագությունն ու արդյունավետությունը։ «Երբ դուք կարող եք արագորեն վերացնել վատ գործարքները և կենտրոնանալ միայն նրանց վրա, ովքեր կարող են լինել ֆոնդեր ստեղծողներ, դուք չեք լարելու ձեր ռեսուրսները և կարող եք բարելավել ձեր միջինը` կենտրոնանալով միայն գործադուլների վրա», - ասում է նա:

Որո՞նք են այն հիմնական բաղադրիչները, որոնք դուք փնտրում եք գործարքը վերլուծելիս:

Բիզլին ասում է, որ առաջին բանը, որ փնտրում է, «ցավն» է։ Նա բացատրում է. «Ի՞նչ խնդիր է լուծվում։ Իսկ որքա՞ն մեծ է շուկան։ Հաջորդը, ես նայում եմ խնդիրը լուծող ապրանքին կամ ծառայությանը, դրա հետևում կանգնած թիմին և դրանց արժեքի առաջարկի ժամանակին: Ես լսել եմ, որ շատերը փոխաբերաբար նկարագրում են սա որպես Հետք (շուկա), Ձի (ապրանք կամ ծառայություն), Ջոկեյ (հիմնադիր և թիմ) և եղանակային պայմաններ (ժամանակ): Եթե ​​մենք գնահատում ենք այդ բոլորը «A+», մենք եռանդորեն հետամուտ ենք այդ հնարավորություններին»:

Ստրաուսբոն ասում է, որ իրեն դուր է գալիս Չիկագոյի Բիզնես դպրոցի կողմից ստեղծված շրջանակը, որը կոչվում է OUTSIDE-IMPACTS. երկու հապավումներ, որոնք ներառում են գործարքը վերլուծելիս տրվող հարցերի հիմնական տարրերը: OUTSIDE-ը նշանակում է հնարավորություն, անորոշություն, թիմ, ռազմավարություն, ներդրում, գործարք, ելք: IMPACT-ը նշանակում է գաղափար, շուկա, սեփականություն, ընդունում, մրցակցություն, ժամանակ, արագություն:

Կա՞ն որևէ ակնթարթային գործարք խզող կամ կարմիր դրոշակ, որը խանգարում է ձեզ առաջ գնալ գործարքի հետ:
Բիզլին ասում է, որ հիմնական նախազգուշական ազդանշանը թույլ հիմնադիրն է: «Եթե հիմնադիրը արդյունավետ հեքիաթասաց չէ և չի կարող լակոնիկ նկարագրել, թե ինչու են հաղթելու անվանակարգում, մեզ համար դժվար է ներդրումներ կատարել»,- ասում է նա։ «Նույնպես, դժվար է գրավել տաղանդը տակտիկապես գործադրելու համար, երբ հիմնադիրը պայքարում է իր տեսլականը ուրիշներին վաճառելու համար: Նրանք նաև չեն կարողանա ձեռք բերել մշտական ​​(այսինքն, սեփական կապիտալ) կապիտալը, որն անհրաժեշտ է զանգվածային բիզնես կառուցելու համար»:

Ստրաուսբոն համաձայն է, նշելով, որ ընկերության կապիտալը ներգրավելու կարողության ցանկացած հարց կարմիր դրոշ է: «Ես փնտրում եմ ցանկացած բան, որը կդժվարացնի ընկերության համար ֆինանսավորման հաջորդ փուլը ներգրավելը: Դա ներառում է ռազմավարական ռազմավարություններից առաջին մերժման իրավունքը, նախորդ ներդրողների համար նախընտրելի պայմանները, IP-ի սեփականության հետ կապված խնդիրներ, անկումներ, դրամական հոսքերի դժվարին ջրվեժով չափազանց մեծ պարտք և այլն»:

Ընկերության ո՞ր սկզբնական հատկանիշներն են եղել հաճախ ապագա հաջողության ազդանշաններ:
«Վայրի հաջողակ ընկերությունները հակված են իրենց առաջարկի մեջ ունենալ ինչ-որ եզակի բան», - ասում է Ստրաուսբոն: «Դա կարող է լինել տեխնոլոգիան կամ բիզնես մոդելը (կարծում ենք՝ Uber/AirBnB): Ի վերջո, ամբողջ կատեգորիան/արդյունաբերությունը հաջորդում է (Lyft և այլն), իսկ մյուսները գալիս են՝ ելնելով իրենց կատարման որակից»:

Բիզլին կարծում է, որ փորձառու հիմնադիրը հաջողակ ստարտափի ամենախոստումնալից բնութագրիչներից մեկն է: «Ինչ-որ մեկը, ով եղել է այնտեղ և արել է դա նախկինում և գիտի, թե ինչպես կառուցել բաժնետերերի արժեքը ժամանակի ընթացքում», - ասում է նա: «Ինչ-որ մեկը, ով մեծ հավատ ունի իր հանդեպ, որպեսզի կարողանա հաղթահարել բազմաթիվ խոչընդոտները, անհաջողությունները և թերահավատությունը, որոնք բնականաբար գալիս են նոր բան կառուցելիս»:

ՕԳՏԱԳՈՐԾԵԼՈՎ AV SCORECARD-ը

Alumni Ventures-ում օրինաչափությունների ճանաչումն ավելի արդյունավետ կիրառելու համար մենք օգտագործում ենք կարգապահ մոտեցում գործարքների գնահատման համար, որը համահունչ է յուրաքանչյուր հիմնադրամի և յուրաքանչյուր ներդրման համար: Վարկանիշային քարտի օգտագործման միջոցով մենք կազմակերպում և ստանդարտացնում ենք գործարքների գնահատման հիմնական ասպեկտները՝ յուրաքանչյուրին հատկացնելով հատուկ կշռված նշանակություն:

Կազմված է ~20 հարցերից չորս կատեգորիաների համար՝ ընդգրկելով փուլը, առաջատար ներդրողին, ընկերությանը և թիմին. Alumni Ventures-ի գնահատականն օգնում է մեր ներդրումային կոմիտեին հետևել գործարքներ ձեռք բերելու հետևողական օրինակին:

• Կլոր հատված - Հարցեր կլոր կազմի, գնահատման և թռիչքուղու վերաբերյալ:
• Առաջատար ներդրողների բաժին -Ֆիրմային որակի, համոզմունքի և ոլորտի/ոլորտների գնահատումtage
• Ընկերության բաժին – Հաճախորդների պահանջարկի, ընկերության բիզնես մոդելի, ընկերության թափի, կապիտալի արդյունավետության և մրցակցային խրամատների գնահատում:
• Թիմային բաժին – Գործադիր տնօրենի և կառավարչական թիմի, ինչպես նաև խորհրդի և խորհրդատուների ուսումնասիրություն՝ հաշվի առնելով փորձը, հմտությունները, փորձը և ցանցը:

ԽՈՒՍԱՓԵԼՈՎ ԿՈՂՄՆԱԿԱՆՈՒԹՅԱՆ

Թեև վենչուրային կապիտալում օրինաչափությունների ճանաչումը շատ առավելություններ ունի, կա նաև անցանկալի կողմնակալության ներուժ: ՆախampLe, VC-ները հաճախ կարող են ակամա դատողություններ անել հիմնադիրի արտաքինի վերաբերյալ՝ առանց ընկերության կամ մոդելի մասին բավարար պատկերացումների2:

Axios-ի վերջին հետազոտության համաձայն՝ վենչուրային կապիտալը դեռևս գերակշռում է տղամարդկանց կողմից3: Երբ Alumni Ventures-ում ենք, մենք խորապես հավատում ենք տարբեր հիմնադիրներին և ընկերություններին աջակցելու ուժին, որը շեշտադրել է այս թեզը մեր Anti-Bias Fund-ում, դեռևս առկա է օրինաչափությունների ճանաչման ներուժը, որը ծածկված է համակարգային կողմնակալությամբ:
«Մարդիկ կարող են դյուրանցումներ փնտրել», - ասում է Էվելին Ռուսլին՝ Yumi-ի համահիմնադիր և նախագահ, որը անմիջականորեն սպառողին է, օրգանական մանկական սննդի ապրանքանիշի, որը եղել է Alumni Ventures Anti-Bias Fund պորտֆելի մաս: «Երբ տեսել ես սampՀաջողությունների դեպքում դուք ցանկանում եք որքան հնարավոր է սերտորեն համապատասխանել դրան: Հաղթողներ գտնելու համար ներդրողների վրա մեծ ճնշում կա, և երբեմն ներդրողները դա անելու համար ավելի պահպանողական օրինաչափությունների են ենթարկվում: Այս կողմնակալությունները պարտադիր չէ, որ չարության վայրից լինեն. ի վերջո, բոլորն ուզում են գտնել հաջորդ Մարկ Ցուկերբերգին: Բայց դրանք, անշուշտ, ավելի են դժվարացնում ավելի քիչ ներկայացված խմբերի ճեղքումը»:

Ինչպես որ շահավետ է գործարքներ հայթայթելիս օրինաչափությունները ճանաչելը, այնպես էլ կարևոր է ինքներս մեզ մարզել՝ գիտակցելու կողմնակալության ներուժը: Ջասթին Շտրաուս-բաուն կարծում է, որ դրա դեմ պայքարելու ճանապարհը AV-ի գնահատականն օգտագործելն է, հակասական կարծիքներ փնտրելը և ոլորտի փորձագետների հետ խոսելը: Բացի այդ, Դեյվիդ Բիզլին պաշտպանում էր, որ համակարգային կողմնակալությունը կանխելու լավագույն միջոցը բազմազանության ակտիվ որոնումն է: «Տարբեր ծագում ունեցող մարդկանց տարբեր համատեքստերը միակ միջոցն է խուսափելու անբարենպաստ ընտրությունից», - ասում է նա:

Վերջնական մտքեր

Վենչուրային աշխարհը արագ է շարժվում, և Alumni Ventures-ում մենք կրկինview ամսական ավելի քան 500 գործարք: Անձնական փորձի և մեր AV գնահատականի միջոցով օրինաչափությունների հետևողականությունը ճանաչելու ունակությունը գործարքների վերլուծությունն ավելի արագ և արդյունավետ է դարձնում: Միևնույն ժամանակ, մեր բազմազան և պարտավորված ներդրող թիմերը միասին աշխատում են համակարգային կողմնակալության դեմ պայքարելու համար՝ հիշեցնելով ինքներս մեզ, որ որպես նորարարության ներդրողներ, մենք պետք է զգոն լինենք նորի և տարբերի հնարավորությունների համար:

Բացահայտման կարևոր տեղեկատվություն

AV Funds-ի կառավարիչը Alumni Ventures Group (AVG) վենչուրային կապիտալի ընկերությունն է: AV-ն և հիմնադրամները կապված չեն կամ հաստատված չեն որևէ քոլեջի կամ համալսարանի կողմից: Այս նյութերը տրամադրվում են միայն տեղեկատվական նպատակներով: Արժեթղթերի առաջարկները կատարվում են միայն հավատարմագրված ներդրողներին՝ յուրաքանչյուր ֆոնդի առաջարկի փաստաթղթերի համաձայն, որոնք, ի թիվս այլ բաների, նկարագրում են Ֆոնդի հետ կապված ռիսկերն ու վճարները, որոնք պետք է հաշվի առնել նախքան ներդրումներ կատարելը: Ֆոնդերը երկարաժամկետ ներդրումներ են, որոնք պարունակում են կորստի զգալի ռիսկ, ներառյալ ներդրված ամբողջ կապիտալի կորուստը: Անցյալի կատարողականը չի վկայում ապագա արդյունքների մասին: Ցանկացած արժեթուղթում ներդրումներ կատարելու հնարավորությունները (Ֆոնդի, AV-ի կամ սինդիկացիոն առաջարկի մեջ) երաշխիք չեն, որ դուք կկարողանաք ներդրումներ կատարել և ենթակա եք կոնկրետ առաջարկի բոլոր պայմաններին: Դիվերսիֆիկացիան չի կարող ապահովել շահույթ կամ պաշտպանել կորուստներից անկումային շուկայում: Սա ռազմավարություն է, որն օգտագործվում է ռիսկի նվազեցման համար:

AV-ն առաջարկում է խելացի, պարզ վենչուրային ներդրումներ հավատարմագրված ներդրողներին: Մասնավորապես, AV-ն հնարավորություն է տալիս անհատներին ունենալ ակտիվորեն կառավարվող դիվերսիֆիկացված վենչուրային պորտֆոլիո՝ մեկ ներդրումային համատեղ ներդրում կատարելով փորձառու VC ընկերությունների կողքին: Ավանդաբար, սահմանափակ ներդրումային կապիտալով և շփումներով, անհատ ներդրողները սահմանափակ մուտք են ունեցել ցանկալի գործարքներ փորձառու VC ընկերությունների կողքին, և նույնիսկ եթե նրանք կարողանան մուտք գործել մեկ կամ մի քանի նման գործարքներ, կառուցելու համար կպահանջվի չափազանց մեծ քանակությամբ ժամանակ, գումար և բանակցություններ: դիվերսիֆիկացված պորտֆոլիո: AV Funds-ի միջոցով ներդրողները կարող են ընտրել մի շարք ֆոնդերից՝ մեկ ներդրում կատարելու համար, որպեսզի ծանոթանան փորձառու մենեջերի կողմից ընտրված ներդրումների դիվերսիֆիկացված պորտֆելին: AV Funds-ի վճարների պարզ մեխանիզմը թույլ է տալիս ներդրողներին խուսափել մշտական ​​կապիտալի զանգերից ֆոնդի ողջ կյանքի ընթացքում, ինչպես դա առկա է մասնավոր ներդրումային այլ միջոցներում: F50-X0362-211005.01.

Փաստաթղթեր / ռեսուրսներ

Շրջանավարտների ձեռնարկությունների լավագույն փորձը օրինակների ճանաչման գործում [pdf] Օգտագործողի ուղեցույց Լավագույն պրակտիկա օրինակների ճանաչման, օրինակների ճանաչման, օրինակների ճանաչման, ճանաչման, լավագույն փորձի մեջ

Հղումներ

• Օգտագործողի ձեռնարկ