पूर्व छात्र पैटर्न मान्यता में सर्वोत्तम अभ्यास करते हैं

पैटर्न मान्यता क्या है?

"उद्यम पूंजी में पैटर्न की पहचान एक आवश्यक कौशल है ... जबकि उद्यम व्यवसाय में सफलता के तत्व खुद को ठीक से नहीं दोहराते हैं, वे अक्सर तुकबंदी करते हैं। कंपनियों के मूल्यांकन में, सफल वीसी अक्सर कुछ ऐसा देखेंगे जो उन्हें पहले देखे गए पैटर्न की याद दिलाता है। ”

बेंचमार्क कैपिटल में जनरल पार्टनर ब्रूस डनलेवी
बड़े होकर, हमारे माता-पिता अक्सर "अभ्यास को सिद्ध बनाता है" के महत्व पर जोर देते हैं। चाहे कोई नया खेल सीखना हो, पढ़ाई करना हो, या बस बाइक चलाना सीखना हो, दोहराव और निरंतरता की शक्ति लंबे समय से फायदेमंद साबित हुई है। पैटर्न को पहचानने और भविष्य में अंतर्दृष्टि इकट्ठा करने के लिए अनुभव के लाभ का उपयोग करना एक महत्वपूर्ण कौशल है जिसे पैटर्न पहचान के रूप में जाना जाता है। पैटर्न की पहचान उद्यम निवेश का एक अभिन्न अंग है, क्योंकि कई अनुभवी निवेशक अतीत के अनुभवों का उपयोग वर्तमान निवेशों के बारे में अधिक कुशलता से निर्णय लेने के लिए करते हैं।

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पेशेवरों से पैटर्न

कई व्यवसायों की तरह, जितना अधिक आप कुछ करते हैं, सकारात्मक और नकारात्मक विशेषताओं को पहचानना उतना ही आसान हो जाता है। उद्यम पूंजी में, सफलता के पैटर्न को देखना शुरू करने के लिए कई सौदों का विश्लेषण करना पड़ता है। एलुमनी वेंचर के सीड फंड के मैनेजिंग पार्टनर वेन मूर कहते हैं, "आपको वास्तव में समझने के लिए बहुत सारे सौदे देखने होंगे और वास्तव में अच्छी कंपनियां क्या हैं और कौन सी महान कंपनियां हैं।" "उस पैटर्न की पहचान को विकसित करने में टन और टन दोहराव लगता है।"

उदाहरणार्थample
पर्पल आर्क वेंचर्स (उत्तर-पश्चिमी समुदाय के लिए पूर्व छात्र वेंचर्स का फंड) मैनेजिंग पार्टनर डेविड बेज़ली एक सकारात्मक कंपनी विशेषता के रूप में एक 3x सफल स्टार्टअप-टू-एग्जिट संस्थापक की तलाश करता है जो तुरंत उसका ध्यान आकर्षित करता है। इसके विपरीत, लक्षेशोर वेंचर्स (शिकागो विश्वविद्यालय समुदाय के लिए एवी का फंड) प्रबंध भागीदार जस्टिन स्ट्रॉसबॉग प्रौद्योगिकी या व्यापार मॉडल और मंच प्रौद्योगिकी की विशिष्टता की तलाश करता है जो भविष्य के विकास और धुरी के लिए अनुमति देगा।

हमने MP Beazley और MP Strausbaugh दोनों के साथ अधिक गहराई से बात की ताकि वे उन विशिष्ट पैटर्न को बेहतर ढंग से समझ सकें जिन्हें वे देखते हैं।

तो, पैटर्न पहचान के कार्य से डील सोर्सिंग में सुधार कैसे होता है?

Beazley के अनुसार, यह गति और दक्षता में सुधार करता है। "जब आप खराब सौदों को जल्दी से समाप्त कर सकते हैं और केवल उन लोगों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं जो फंड बनाने की क्षमता रखते हैं, तो आप अपने संसाधनों पर दबाव नहीं डालेंगे और केवल स्ट्राइक पर ध्यान केंद्रित करके अपने बल्लेबाजी औसत में सुधार कर सकते हैं," वे कहते हैं।

किसी सौदे का विश्लेषण करते समय आप किन प्रमुख घटकों पर ध्यान देते हैं?

बेज़ले का कहना है कि वह पहली चीज़ जो खोजता है वह है "दर्द।" वह बताते हैं, "कौन सी समस्या का समाधान किया जा रहा है? और बाजार कितना बड़ा है? इसके बाद, मैं समस्या को हल करने वाले उत्पाद या सेवा, इसके पीछे की टीम और उनके मूल्य प्रस्ताव के समय को देखता हूं। मैंने कई लोगों को इस लाक्षणिक रूप से ट्रैक (बाजार), हॉर्स (उत्पाद या सेवा), जॉकी (संस्थापक और टीम), और मौसम की स्थिति (समय) के रूप में वर्णन करते सुना है। यदि हम उन सभी को "ए +" ग्रेड देते हैं, तो हम उन अवसरों का सख्ती से पीछा करते हैं।

स्ट्रॉसबॉघ का कहना है कि उन्हें UChicago Business School द्वारा OUTSIDE-IMPACTS नामक रूपरेखा पसंद है - दो ऐसे शब्द जो किसी सौदे का विश्लेषण करते समय पूछे जाने वाले प्रश्नों के प्रमुख तत्वों को पकड़ते हैं। OUTSIDE का अर्थ है अवसर, अनिश्चितता, टीम, रणनीति, निवेश, सौदा, निकास। प्रभाव का अर्थ है विचार, बाजार, स्वामित्व, स्वीकृति, प्रतिस्पर्धा, समय, गति।

क्या कोई तत्काल डील-ब्रेकर या लाल झंडे हैं जो आपको किसी सौदे के साथ आगे बढ़ने से रोकते हैं?
बेज़ले का कहना है कि एक प्रमुख चेतावनी संकेत एक कमजोर संस्थापक है। "यदि संस्थापक एक प्रभावी कहानीकार नहीं है और संक्षेप में वर्णन नहीं कर सकता कि वे श्रेणी क्यों जीतेंगे, तो हमारे लिए निवेश के साथ आगे बढ़ना मुश्किल है," वे कहते हैं। "इसी तरह, जब संस्थापक अपनी दृष्टि दूसरों को बेचने के लिए संघर्ष करता है तो प्रतिभा को कुशलता से निष्पादित करने के लिए आकर्षित करना मुश्किल होता है। वे एक बड़े व्यवसाय के निर्माण के लिए आवश्यक स्थायी (अर्थात, इक्विटी) पूंजी को उतारने में भी विफल होंगे।"

स्ट्रॉसबॉग सहमत हैं, यह देखते हुए कि कंपनी की पूंजी जुटाने की क्षमता का कोई भी सवाल एक लाल झंडा है। "मैं ऐसी किसी भी चीज़ की तलाश में हूं जिससे कंपनी के लिए अगले दौर की फंडिंग जुटाना मुश्किल हो जाए। इसमें रणनीतिक से पहले इनकार का अधिकार, पिछले निवेशकों के लिए पसंदीदा शर्तें, आईपी स्वामित्व के मुद्दे, डाउन-राउंड, एक चुनौतीपूर्ण नकदी प्रवाह झरना के साथ बहुत अधिक ऋण आदि शामिल हैं।

कंपनी की कौन सी शुरुआती विशेषताएं अक्सर भविष्य की सफलता के संकेत रही हैं?
स्ट्रॉसबॉग कहते हैं, "बेतहाशा सफल कंपनियों की पेशकश में कुछ अनोखा होता है।" "यह तकनीक या व्यवसाय मॉडल हो सकता है (उबेर / एयरबीएनबी सोचें)। आखिरकार, पूरी श्रेणी / उद्योग (Lyft, आदि) का अनुसरण करता है और अन्य उनके निष्पादन की गुणवत्ता के आधार पर साथ आते हैं। ”

बेज़ले का मानना ​​​​है कि एक अनुभवी संस्थापक एक सफल स्टार्टअप की सबसे आशाजनक विशेषताओं में से एक है। "कोई है जो वहां रहा है और इसे पहले किया है और जानता है कि समय के साथ शेयरधारक मूल्य कैसे बनाया जाए," वे कहते हैं। "कोई है जो अपने आप में एक उच्च विश्वास है ताकि वे कई बाधाओं, असफलताओं और संदेह को दूर कर सकें जो स्वाभाविक रूप से कुछ नया बनाने के साथ आता है।"

ए वी स्कोरकार्ड का उपयोग

एलुमनी वेंचर्स में पैटर्न मान्यता को अधिक प्रभावी ढंग से नियोजित करने के लिए, हम मूल्यांकन के लिए एक अनुशासित दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं जो हर फंड और हर निवेश के लिए सुसंगत है। स्कोरकार्ड के उपयोग के माध्यम से, हम सौदा मूल्यांकन के प्रमुख पहलुओं को व्यवस्थित और मानकीकृत करते हैं, प्रत्येक को विशिष्ट भारित महत्व आवंटित करते हैं।

चार श्रेणियों में ~ 20 प्रश्नों से बना है - राउंड, लीड इन्वेस्टर, कंपनी और टीम को कवर करना - एलुमनी वेंचर्स का स्कोरकार्ड हमारी निवेश समिति को सौदों की सोर्सिंग करते समय एक सुसंगत पैटर्न का पालन करने में मदद करता है।

• गोल अनुभाग - राउंड कंपोजिशन, वैल्यूएशन और रनवे पर सवाल।
• लीड इन्वेस्टर सेक्शन - फर्म की गुणवत्ता, दृढ़ विश्वास और क्षेत्र/क्षेत्र का आकलनtage
• कंपनी अनुभाग - ग्राहक की मांग, कंपनी के व्यवसाय मॉडल, कंपनी की गति, पूंजी दक्षता और प्रतिस्पर्धी खाई का मूल्यांकन।
• टीम अनुभाग - ट्रैक रिकॉर्ड, कौशल सेट, विशेषज्ञता और नेटवर्क के लिए सीईओ और प्रबंधन टीम के साथ-साथ बोर्ड और सलाहकारों की जांच करना।

पूर्वाग्रह से बचना

जबकि उद्यम पूंजी में पैटर्न मान्यता के कई लाभ हैं, वहीं अवांछित पूर्वाग्रह की भी संभावना है। उदाहरण के लिएampले, वीसी अक्सर कंपनी या मॉडल 2 में पर्याप्त अंतर्दृष्टि के बिना एक संस्थापक के रूप में अनजाने में निर्णय पारित कर सकते हैं।

एक्सियोस द्वारा हाल ही में किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, उद्यम पूंजी में अभी भी पुरुषों का अत्यधिक प्रभुत्व है। एलुमनी वेंचर्स में रहते हुए, हम विविध संस्थापकों और कंपनियों का समर्थन करने की शक्ति में दृढ़ता से विश्वास करते हैं - हमारे एंटी-बायस फंड में इस थीसिस को स्पॉटलाइट करते हुए - अभी भी सिस्टमिक पूर्वाग्रह से पैटर्न की पहचान की संभावना है।
यूमी के सह-संस्थापक और अध्यक्ष एवलिन रुसली कहते हैं, "मनुष्यों को शॉर्टकट खोजने के लिए तार-तार किया जाता है, जो कि एक प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता, एक ऑर्गेनिक बेबी फ़ूड ब्रांड है, जो एलुमनी वेंचर्स एंटी-बायस फंड पोर्टफोलियो का हिस्सा था। "जब आपने देखा हैampसफलता के कम होने पर, आप उसका यथासंभव निकट से मिलान करना चाहते हैं। विजेताओं को खोजने के लिए निवेशकों पर बहुत दबाव होता है, और कभी-कभी निवेशक ऐसा करने के लिए अधिक रूढ़िवादी पैटर्न के लिए डिफ़ॉल्ट होंगे। ये पूर्वाग्रह जरूरी नहीं कि द्वेष की जगह से हों - आखिरकार, हर कोई अगले मार्क जुकरबर्ग को खोजना चाहता है। लेकिन वे निश्चित रूप से कम प्रतिनिधित्व वाले समूहों के लिए इसे और अधिक कठिन बनाते हैं।"

जिस तरह सौदों की सोर्सिंग करते समय पैटर्न को पहचानना फायदेमंद होता है, उसी तरह पूर्वाग्रह की क्षमता का एहसास करने के लिए खुद को प्रशिक्षित करना भी महत्वपूर्ण है। जस्टिन स्ट्रॉस-बॉग का मानना ​​है कि इसका मुकाबला करने का तरीका एवी के स्कोरकार्ड का उपयोग करना, विरोधाभासी राय तलाशना और उद्योग के विशेषज्ञों से बात करना है। इसके अतिरिक्त, डेविड बेज़ले ने वकालत की कि प्रणालीगत पूर्वाग्रह को रोकने का सबसे अच्छा तरीका सक्रिय रूप से विविधता की खोज करना है। "विभिन्न पृष्ठभूमि के लोगों से अलग संदर्भ प्रतिकूल चयन से बचने का एकमात्र तरीका है," वे कहते हैं।

अंतिम विचार

उद्यम की दुनिया तेजी से आगे बढ़ रही है, और एलुमनी वेंचर्स में, हम फिर सेview एक महीने में 500 से अधिक सौदे। व्यक्तिगत विशेषज्ञता और हमारे एवी स्कोरकार्ड का लाभ उठाकर पैटर्न की स्थिरता को पहचानने में सक्षम होने से सौदों का विश्लेषण तेज और अधिक कुशल हो जाता है। साथ ही, हमारी विविध और प्रतिबद्ध निवेश टीमें प्रणालीगत पूर्वाग्रह से निपटने के लिए एक साथ काम करती हैं, खुद को याद दिलाती हैं कि नवाचार में निवेशकों के रूप में, हमें नए और अलग की संभावनाओं के लिए सतर्क रहने की जरूरत है।

महत्वपूर्ण प्रकटीकरण सूचना

एवी फंड्स के प्रबंधक एलुमनी वेंचर्स ग्रुप (एवीजी) हैं, जो एक वेंचर कैपिटल फर्म है। एवी और फंड किसी भी कॉलेज या विश्वविद्यालय से संबद्ध या समर्थित नहीं हैं। ये सामग्री केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए प्रदान की जाती हैं। प्रतिभूतियों के प्रस्ताव केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों को प्रत्येक फंड के पेशकश दस्तावेजों के अनुसार किए जाते हैं, जो अन्य बातों के अलावा फंड से जुड़े जोखिम और शुल्क का वर्णन करते हैं जिन्हें निवेश करने से पहले विचार किया जाना चाहिए। फंड लंबी अवधि के निवेश हैं जिनमें नुकसान का एक बड़ा जोखिम शामिल है, जिसमें निवेश की गई सभी पूंजी का नुकसान भी शामिल है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। किसी भी सुरक्षा (फंड, एवी या सिंडिकेशन की पेशकश) में निवेश करने के अवसर इस बात की गारंटी नहीं है कि आप निवेश करने में सक्षम होंगे और विशिष्ट पेशकश की सभी शर्तों के अधीन हैं। विविधीकरण एक लाभ सुनिश्चित नहीं कर सकता है या गिरते बाजार में नुकसान से रक्षा नहीं कर सकता है। यह जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति है।

एवी मान्यता प्राप्त निवेशकों को स्मार्ट, सरल उद्यम निवेश प्रदान करता है। विशेष रूप से, एवी अनुभवी वीसी फर्मों के साथ-साथ एकल निवेश सह-निवेश के साथ सक्रिय रूप से प्रबंधित विविध उद्यम पोर्टफोलियो के लिए व्यक्तियों के लिए एक मार्ग प्रदान करता है। परंपरागत रूप से, सीमित निवेश पूंजी और संपर्कों के साथ, व्यक्तिगत निवेशकों के पास अनुभवी वीसी फर्मों के साथ वांछनीय सौदों तक सीमित पहुंच होती है, और यहां तक ​​​​कि अगर वे एक या अधिक ऐसे सौदों तक पहुंच सकते हैं, तो इसे बनाने के लिए समय, धन और बातचीत की एक असाधारण राशि होगी। एक विविध पोर्टफोलियो। एवी फंड के साथ, निवेशक एक अनुभवी प्रबंधक द्वारा चुने गए निवेश के विविध पोर्टफोलियो में एक्सपोजर हासिल करने के लिए एकल निवेश करने के लिए कई फंडों में से चुन सकते हैं। एवी फंड्स का सरल शुल्क तंत्र निवेशकों को फंड के पूरे जीवन में निरंतर पूंजी कॉल से बचने की अनुमति देता है जैसा कि अन्य निजी निवेश वाहनों में पाया जाता है। F50-X0362-211005.01।

दस्तावेज़ / संसाधन

पूर्व छात्र पैटर्न मान्यता में सर्वोत्तम अभ्यास करते हैं [पीडीएफ] उपयोगकर्ता गाइड पैटर्न पहचान में सर्वोत्तम अभ्यास, पैटर्न पहचान, पैटर्न पहचान, मान्यता, सर्वोत्तम अभ्यास में

संदर्भ

• उपयोगकर्ता पुस्तिका