Alumni Ventures paraugprakses modeļu atpazīšanas jomā
KAS IR RAKSTU ATZĪŠANA?
“Rakstu atpazīšana ir būtiska riska kapitāla prasme… lai gan riska biznesa veiksmes elementi precīzi neatkārtojas, tie bieži atskan. Vērtējot uzņēmumus, veiksmīgais riska kapitāls bieži redzēs kaut ko tādu, kas viņiem atgādina par iepriekš redzētajiem modeļiem.
Brūss Danlijs, Benchmark Capital ģenerālpartneris
Augot, mūsu vecāki bieži uzsvēra, cik svarīgi ir “praktizēt dara perfektu”. Neatkarīgi no tā, vai apgūstot jaunu sporta veidu, studējot vai vienkārši mācoties braukt ar velosipēdu, atkārtošanās un konsekvences spēja jau sen ir izrādījusies noderīga. Pieredzes priekšrocības izmantošana, lai atpazītu modeļus un gūtu ieskatu nākotnē, ir būtiska prasme, kas pazīstama kā modeļu atpazīšana. Modeļu atpazīšana ir riska ieguldījumu neatņemama sastāvdaļa, jo daudzi pieredzējuši investori izmanto pagātnes pieredzi, lai efektīvāk pieņemtu lēmumus par pašreizējiem ieguldījumiem1.
Riska shēmas, VC modeļu saskaņošana, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Raksti no profesionāļiem
Tāpat kā daudzas profesijas, jo vairāk jūs kaut ko darāt, jo vieglāk kļūst atpazīt pozitīvās un negatīvās īpašības. Riska kapitāla jomā ir jāanalizē daudzi darījumi, lai sāktu redzēt veiksmes modeļus. "Jums ir jāredz daudz darījumu, lai patiešām saprastu un patiesi nošķirtu, kas ir labi uzņēmumi un kas ir lieliski uzņēmumi," saka Veins Mūrs, Alumni Venture's Seed Fund vadošais partneris. "Lai attīstītu šo modeļa atpazīšanu, ir vajadzīgas tonnas atkārtojumu."
Piemēram,ample
Purple Arch Ventures (Alumni Ventures fonds ziemeļrietumu kopienai) vadošais partneris Deivids Bīzlijs meklē 3 reizes veiksmīgu dibinātāju no sākuma līdz izbeigšanai kā pozitīvu uzņēmuma īpašību, kas nekavējoties pievērš viņa uzmanību. Turpretim Lakeshore Ventures (AV fonds Čikāgas Universitātes kopienai) vadošais partneris Džastins Štrausbaugs meklē tehnoloģijas vai biznesa modeļa un platformas tehnoloģijas unikalitāti, kas ļaus turpmākai izaugsmei un virzieniem.
Mēs padziļināti runājām gan ar deputātu Bīzliju, gan deputātu Strausbaugh, lai labāk izprastu konkrētos modeļus, ko viņi vēro.
Tātad, kā tieši modeļa atpazīšanas darbība uzlabo darījumu iegūšanu?
Pēc Bīzlija teiktā, tas uzlabo ātrumu un efektivitāti. "Kad jūs varat ātri atsijāt sliktos darījumus un koncentrēties tikai uz tiem, kuriem ir potenciāls būt fondu veidotājiem, jūs nesasprindzināt savus resursus un varat uzlabot savu vidējo sitienu, koncentrējoties tikai uz streikiem," viņš saka.
Kādi ir daži galvenie komponenti, kurus meklējat, analizējot darījumu?
Bīzlijs saka, ka pirmā lieta, ko viņš meklē, ir “sāpes”. Viņš paskaidro: “Kāda problēma tiek atrisināta? Un cik liels ir tirgus? Tālāk es aplūkoju produktu vai pakalpojumu, kas atrisina problēmu, komandu, kas ir aiz tā, un viņu vērtības piedāvājuma laiku. Esmu dzirdējis, ka daudzi to metaforiski apraksta kā Trase (tirgus), Zirgs (produkts vai pakalpojums), Žokejs (dibinātājs un komanda) un laika apstākļi (laiks). Ja mēs tos visus vērtējam ar “A+”, mēs enerģiski izmantosim šīs iespējas.
Štrausbo saka, ka viņam patīk UChicago Biznesa skolas izstrādātā sistēma OUTSIDE-IMPACTS — divi akronīmi, kas atspoguļo galvenos jautājumu elementus, kas tiek uzdoti, analizējot darījumu. OUTSIDE apzīmē iespēju, nenoteiktību, komandu, stratēģiju, ieguldījumu, darījumu, izeju. IMPACT apzīmē ideju, tirgu, patentētu, pieņemšanu, konkurenci, laiku, ātrumu.
Vai ir kādi tūlītēji darījumu lauzēji vai sarkanie karogi, kas attur jūs no darījuma virzības uz priekšu?
Bīzlijs saka, ka galvenais brīdinājuma signāls ir vājš dibinātājs. "Ja dibinātājs nav efektīvs stāstnieks un nevar īsi aprakstīt, kāpēc viņš uzvarēs kategorijā, mums ir grūti turpināt ieguldījumu," viņš norāda. “Tāpat ir grūti piesaistīt talantu taktiskam izpildījumam, kad dibinātājam ir grūti pārdot savu redzējumu citiem. Viņiem arī neizdosies iegūt pastāvīgo (ti, pamatkapitālu), kas nepieciešams, lai izveidotu masveida uzņēmumu.
Strausbaugh piekrīt, norādot, ka jebkurš jautājums par uzņēmuma spēju piesaistīt kapitālu ir sarkanais karogs. “Es meklēju visu, kas uzņēmumam apgrūtinās nākamā finansējuma piesaisti. Tas ietver pirmpirkuma tiesības no stratēģijām, vēlamajiem nosacījumiem iepriekšējiem investoriem, IP īpašumtiesību problēmas, lejupslīdes, pārāk lielu parādu ar izaicinošu naudas plūsmas kritumu utt.
Kādas uzņēmuma agrīnās iezīmes bieži ir bijušas nākotnes panākumu signāli?
"Savvaļas veiksmīgu uzņēmumu piedāvājumā parasti ir kaut kas unikāls," saka Strausbaugh. "Tā varētu būt tehnoloģija vai biznesa modelis (domājiet par Uber / AirBnB). Galu galā visa kategorija/nozare seko līdzi (Lyft utt.), un citi nāk līdzi, pamatojoties uz to izpildes kvalitāti.
Bīzlijs uzskata, ka pieredzējis dibinātājs ir viena no daudzsološākajām veiksmīga starta īpašībām. "Kāds, kurš ir bijis tur un darījis to iepriekš, un zina, kā laika gaitā palielināt akcionāru vērtību," viņš norāda. "Kāds, kuram ir augsta ticība sev, lai viņi varētu pārvarēt daudzos šķēršļus, neveiksmes un skepsi, kas dabiski rodas, veidojot kaut ko jaunu."
AV RĀDĪTĀJU KARTES IZMANTOŠANA
Lai efektīvāk izmantotu modeļu atpazīšanu uzņēmumā Alumni Ventures, mēs izmantojam disciplinētu pieeju darījumu novērtēšanai, kas ir konsekventa katram fondam un katram ieguldījumam. Izmantojot rādītāju karti, mēs organizējam un standartizējam galvenos darījumu novērtēšanas aspektus, katram piešķirot īpašu svērto nozīmi.
Alumni Ventures rezultātu karte, kas sastāv no aptuveni 20 jautājumiem četrās kategorijās — aptverot kārtu, vadošo investoru, uzņēmumu un komandu — palīdz mūsu Investīciju komitejai ievērot konsekventu modeli, iegādājoties darījumus.
- Apaļā sadaļa – Jautājumi par apaļo sastāvu, novērtēšanu un skrejceļu.
- Vadošo investoru sadaļa - Uzņēmuma kvalitātes, pārliecības un nozares/-u novērtējumstage
- Uzņēmuma sadaļa – Klientu pieprasījuma, uzņēmuma biznesa modeļa, uzņēmuma impulsa, kapitāla efektivitātes un konkurences grāvju izvērtējums.
- Komandas sadaļa – Izpētīt izpilddirektoru un vadības komandu, kā arī valdi un padomdevējus, ņemot vērā sasniegumus, prasmju kopumu, zināšanas un tīklu.
IZVAIRĪŠANĀS NOZĪMĪBU
Lai gan riska kapitāla modeļa atpazīšanai ir daudz priekšrocību, pastāv arī nevēlamas novirzes iespējamība. Piemēram,ampRK bieži vien var netīši pieņemt lēmumu par dibinātāja izskatu, ja nav pietiekama ieskata uzņēmumā vai modelī2.
Saskaņā ar nesen veikto Axios aptauju riska kapitālā joprojām dominē vīrieši3. Darbojoties Alumni Ventures, mēs stingri ticam, ka var atbalstīt dažādus dibinātājus un uzņēmumus — ņemot vērā šo disertāciju mūsu Anti-Bias Fund —, joprojām pastāv modeļu atpazīšanas potenciāls, ko aptumšo sistēmiskas novirzes.
“Cilvēki ir gatavi meklēt īsceļus,” saka Evelīna Rusli, Yumi līdzdibinātāja un prezidente. Tas ir bioloģiskās zīdaiņu pārtikas zīmols, kas ir tiešā patērētājiem domāts zīmols, kas bija daļa no Alumni Ventures Anti-Bias Fund portfeļa. “Kad esat redzējis sampmazāk panākumus, jūs vēlaties to saskaņot pēc iespējas tuvāk. Investoriem ir liels spiediens, lai atrastu uzvarētājus, un dažreiz investori pēc noklusējuma izmanto konservatīvākus modeļus, lai to izdarītu. Šie aizspriedumi ne vienmēr ir no ļaunprātības — galu galā visi vēlas atrast nākamo Marku Cukerbergu. Bet tie noteikti apgrūtina mazāk pārstāvēto grupu izkļūšanu.
Tāpat kā ir izdevīgi atpazīt modeļus, iegādājoties darījumus, ir svarīgi arī apmācīt sevi apzināties neobjektivitātes potenciālu. Džastins Štrauss-Baugs uzskata, ka veids, kā ar to cīnīties, ir izmantot AV rādītāju karti, meklēt pretrunīgus viedokļus un runāt ar nozares ekspertiem. Turklāt Deivids Bīzlijs iestājās par to, ka labākais veids, kā novērst sistēmisku aizspriedumu, ir aktīvi meklēt dažādību. “Vienīgais veids, kā izvairīties no nelabvēlīgas atlases, ir dažādi konteksti no cilvēkiem ar dažādu izcelsmi,” viņš saka.
Pēdējās domas
Uzņēmējdarbības pasaule strauji attīstās, un Alumni Ventures mēs to darāmview vairāk nekā 500 darījumu mēnesī. Spēja atpazīt modeļa konsekvenci, izmantojot personīgās zināšanas un mūsu AV rādītāju karti, padara darījumu analīzi ātrāku un efektīvāku. Tajā pašā laikā mūsu daudzveidīgās un apņēmības pilnās ieguldījumu komandas strādā kopā, lai cīnītos pret sistēmisku neobjektivitāti, atgādinot sev, ka kā investoriem inovācijās mums ir jābūt modriem attiecībā uz jaunā un atšķirīgā iespējām.
Svarīga izpaušanas informācija
AV fondu pārvaldnieks ir riska kapitāla uzņēmums Alumni Ventures Group (AVG). AV un fondi nav saistīti ne ar vienu koledžu vai universitāti vai to neatbalsta. Šie materiāli ir paredzēti tikai informatīviem nolūkiem. Vērtspapīru piedāvājumi tiek veikti tikai akreditētiem ieguldītājiem saskaņā ar katra fonda piedāvājuma dokumentiem, kuros cita starpā ir aprakstīti ar Fondu saistītie riski un maksas, kas jāņem vērā pirms ieguldīšanas. Līdzekļi ir ilgtermiņa ieguldījumi, kas saistīti ar būtisku zaudējumu risku, tostarp visa ieguldītā kapitāla zaudēšanu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par nākotnes rezultātiem. Iespējas ieguldīt jebkuros vērtspapīros (fonda, AV vai sindikācijas piedāvājumā) negarantē, ka varēsit ieguldīt, un uz to attiecas visi konkrētā piedāvājuma noteikumi. Diversifikācija nevar nodrošināt peļņu vai aizsargāt pret zaudējumiem krītošā tirgū. Tā ir stratēģija, ko izmanto, lai palīdzētu mazināt risku.
AV piedāvā gudrus, vienkāršus riska ieguldījumus akreditētiem investoriem. Konkrēti, AV nodrošina iespēju privātpersonām iegūt aktīvi pārvaldītu diversificētu riska darījumu portfeli ar vienu ieguldījumu līdzieguldījumu kopā ar pieredzējušiem riska kapitāla uzņēmumiem. Tradicionāli ar ierobežotu ieguldījumu kapitālu un kontaktiem atsevišķiem investoriem ir bijusi ierobežota piekļuve vēlamiem darījumiem kopā ar pieredzējušiem riska kapitāla uzņēmumiem, un pat tad, ja viņi varētu piekļūt vienam vai vairākiem šādiem darījumiem, to izveide prasītu nesamērīgi daudz laika, naudas un sarunu. diversificēts portfelis. Izmantojot AV fondus, investori var izvēlēties kādu no vairākiem fondiem, lai veiktu vienu ieguldījumu, lai iegūtu pakļautību diversificētam ieguldījumu portfelim, ko izvēlējies pieredzējis pārvaldnieks. AV Funds vienkāršais maksas mehānisms ļauj ieguldītājiem izvairīties no pastāvīgiem kapitāla pieprasījumiem visā fonda darbības laikā, kā tas ir citos privātos ieguldījumu instrumentos. F50-X0362-211005.01.
Dokumenti / Resursi
 |
Alumni Ventures paraugprakses modeļu atpazīšanas jomā [pdfLietotāja rokasgrāmata Modeļu atpazīšanas labākā prakse, modeļu atpazīšana, modeļu atpazīšana, atpazīšana, labākā prakse |
