Alumni Ventures საუკეთესო პრაქტიკა ნიმუშების აღიარებაში

რა არის ნიმუშის ამოცნობა?

„ნიმუშების ამოცნობა არსებითი უნარია სარისკო კაპიტალში… მაშინ როცა საწარმოს ბიზნესში წარმატების ელემენტები ზუსტად არ მეორდება, ისინი ხშირად რითმობენ. კომპანიების შეფასებისას, წარმატებული VC ხშირად დაინახავს რაღაცას, რაც მათ ახსენებს ადრე ნანახ შაბლონებს. ”

ბრიუს დანლევი, Benchmark Capital-ის გენერალური პარტნიორი
როდესაც იზრდებოდა, ჩვენი მშობლები ხშირად ხაზს უსვამდნენ, რომ „პრაქტიკა სრულყოფილს ხდის“ მნიშვნელობას. ახალი სპორტის სწავლა, სწავლა თუ უბრალოდ ველოსიპედის ტარების სწავლა, გამეორების ძალა და თანმიმდევრულობა დიდი ხანია დადასტურდა, რომ სასარგებლოა. გამოცდილების სარგებლის გამოყენება შაბლონების ამოცნობისა და მომავლის შესახებ ინფორმაციის მოსაპოვებლად არის სასიცოცხლო უნარ-ჩვევა, რომელიც ცნობილია როგორც ნიმუშის ამოცნობა. ნიმუშის ამოცნობა ვენჩურული ინვესტიციის განუყოფელი ნაწილია, რადგან ბევრი გამოცდილი ინვესტორი იყენებს წარსულის გამოცდილებას, რათა უფრო ეფექტურად მიიღონ გადაწყვეტილებები მიმდინარე ინვესტიციების შესახებ1.

საწარმოს შაბლონები, VC შაბლონების შესატყვისი, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.

ნიმუშები დადებითიდან

ბევრი პროფესიის მსგავსად, რაც უფრო მეტს აკეთებთ რაიმეს, მით უფრო ადვილია დადებითი და უარყოფითი ატრიბუტების ამოცნობა. სარისკო კაპიტალში, საჭიროა მრავალი გარიგების ანალიზი, რათა დაიწყოთ წარმატების ნიმუშების დანახვა. "თქვენ უნდა ნახოთ ბევრი გარიგება, რომ ნამდვილად გაიგოთ და ჭეშმარიტად განასხვავოთ რა არის კარგი კომპანიები და რა არის შესანიშნავი კომპანიები", - ამბობს უეინ მური, Alumni Venture's Seed Fund-ის მმართველი პარტნიორი. "ამ ნიმუშის ამოცნობის განვითარებას ტონა და ტონა გამეორება სჭირდება."

მაგample
Purple Arch Ventures (Alumni Ventures-ის ფონდი ჩრდილო-დასავლეთის საზოგადოებისთვის) მმართველი პარტნიორი დევიდ ბიზლი ეძებს 3-ჯერ წარმატებულ დამფუძნებელს, როგორც კომპანიის პოზიტიურ მახასიათებელს, რომელიც მაშინვე იქცევს მის ყურადღებას. ამის საპირისპიროდ, Lakeshore Ventures (AV-ის ფონდი ჩიკაგოს უნივერსიტეტის საზოგადოებისთვის) მმართველი პარტნიორი ჯასტინ სტრაუსბაუ ეძებს ტექნოლოგიის ან ბიზნეს მოდელის და პლატფორმის ტექნოლოგიის უნიკალურობას, რომელიც საშუალებას მისცემს მომავალ ზრდას და გადაადგილებას.

ჩვენ უფრო დეტალურად ვესაუბრეთ როგორც დეპუტატ ბიზლის, ასევე დეპუტატ სტრაუსბაუს, რათა უკეთ გავიგოთ კონკრეტული ნიმუშები, რომლებსაც ისინი უყურებენ.

მაშ, როგორ აუმჯობესებს შაბლონის ამოცნობის მოქმედება გარიგების წყაროს?

ბიზლის თქმით, ის აუმჯობესებს სიჩქარეს და ეფექტურობას. „როდესაც შეგიძლია სწრაფად გაასუფთაო ცუდი გარიგებები და ფოკუსირება მოახდინო მხოლოდ მათზე, რომლებსაც აქვთ პოტენციალი, რომ გახდნენ ფონდების შემქმნელები, თქვენ არ დაძაბავთ თქვენს რესურსებს და შეძლებთ გააუმჯობესოთ თქვენი საშუალო გარიგება მხოლოდ გაფიცვებზე ფოკუსირებით“, - ამბობს ის.

რა ძირითად კომპონენტებს ეძებთ გარიგების გაანალიზებისას?

ბიზლი ამბობს, რომ პირველი, რასაც ის ეძებს, არის "ტკივილი". ის განმარტავს, „რა პრობლემა წყდება? და რამდენად დიდია ბაზარი? შემდეგ, მე ვუყურებ პროდუქტს ან სერვისს, რომელიც აგვარებს პრობლემას, მის უკან მდგომ გუნდს და მათი ღირებულების შეთავაზების ვადებს. მე მსმენია ბევრს აღწერს ამას მეტაფორულად, როგორც ბილიკი (ბაზარი), ცხენი (პროდუქტი ან სერვისი), ჟოკეი (დამფუძნებელი და გუნდი) და ამინდის პირობები (დრო). თუ ყველა მათგანს „A+“-ით ვაფასებთ, ამ შესაძლებლობებს ენერგიულად გამოვიყენებთ“.

სტრაუსბაუ ამბობს, რომ მას მოსწონს უჩიკაგოს ბიზნეს სკოლის მიერ გამოქვეყნებული ჩარჩო, სახელწოდებით OUTSIDE-IMPACTS - ორი აკრონიმი, რომლებიც ასახავს გარიგების ანალიზის დროს დასმული კითხვების ძირითად ელემენტებს. OUTSIDE ნიშნავს შესაძლებლობას, გაურკვევლობას, გუნდს, სტრატეგიას, ინვესტიციას, გარიგებას, გამოსვლას. IMPACT ნიშნავს იდეას, ბაზარს, საკუთრებას, მიღებას, კონკურენციას, დროს, სიჩქარეს.

არსებობს რაიმე მყისიერი გარიგების დამრღვევი ან წითელი დროშები, რომლებიც ხელს უშლიან გარიგების წინსვლისგან?
ბიზლი ამბობს, რომ მთავარი გამაფრთხილებელი სიგნალია სუსტი დამფუძნებელი. „თუ დამფუძნებელი არ არის ეფექტური მთხრობელი და არ შეუძლია მოკლედ აღწეროს, რატომ გაიმარჯვებს კატეგორიაში, ჩვენთვის რთულია ინვესტიციის გაგრძელება“, - აცხადებს ის. „ასევე, ძნელია ტაქტიკურად შესრულების ნიჭის მოზიდვა, როდესაც დამფუძნებელი ცდილობს თავისი ხედვა სხვებს მიჰყიდოს. ისინი ასევე ვერ მიიღებენ მუდმივ (ე.ი. კაპიტალს) კაპიტალს, რომელიც საჭიროა მასიური ბიზნესის ასაშენებლად“.

შტრაუსბო ეთანხმება და აღნიშნავს, რომ კომპანიის კაპიტალის მოზიდვის შესაძლებლობის შესახებ ნებისმიერი საკითხი წითელი დროშაა. „მე ვეძებ ყველაფერს, რაც გაართულებს კომპანიისთვის დაფინანსების შემდეგი რაუნდის მოზიდვას. ეს მოიცავს სტრატეგიაზე უარის თქმის უფლებას, წინა ინვესტორებისთვის სასურველ პირობებს, IP-ს საკუთრების საკითხებს, ვარდნას, ზედმეტ ვალს ფულადი სახსრების რთული ნაკადის ჩანჩქერით და ა.

კომპანიის რომელი ადრეული მახასიათებლები იყო ხშირად მომავალი წარმატების სიგნალი?
„უზარმაზარ წარმატებულ კომპანიებს, როგორც წესი, აქვთ რაღაც უნიკალური თავიანთ შეთავაზებაში“, ამბობს სტრაუსბაუ. „ეს შეიძლება იყოს ტექნოლოგია ან ბიზნეს მოდელი (იფიქრეთ Uber/AirBnB). საბოლოოდ, მთელი კატეგორია/ინდუსტრია მიჰყვება (Lyft და ა.შ.) და სხვები მოდის მათი შესრულების ხარისხის მიხედვით.”

ბიზლი მიიჩნევს, რომ გამოცდილი დამფუძნებელი წარმატებული სტარტაპის ერთ-ერთი ყველაზე პერსპექტიული მახასიათებელია. „ვინც იქ იყო და ადრეც აკეთებდა ამას და იცის, როგორ ააშენოს აქციონერთა ღირებულება დროთა განმავლობაში“, - ამბობს ის. „ვისაც აქვს საკუთარი თავის მაღალი რწმენა, რათა გადალახოს მრავალი დაბრკოლება, წარუმატებლობა და სკეპტიციზმი, რაც ბუნებრივად მოდის რაიმე ახლის აშენებით“.

AV SCORECARD-ის გამოყენება

Alumni Ventures-ში შაბლონების ამოცნობის უფრო ეფექტურად გამოსაყენებლად, ჩვენ ვიყენებთ დისციპლინირებულ მიდგომას გარიგების შეფასებისთვის, რომელიც თანმიმდევრულია ყველა ფონდისა და ყოველი ინვესტიციისთვის. ქულების ბარათის გამოყენებით, ჩვენ ვაწყობთ და ვაწყობთ გარიგების შეფასების ძირითად ასპექტებს, თითოეულს ვანიჭებთ კონკრეტულ შეწონილ მნიშვნელობას.

შედგება ~ 20 კითხვისგან ოთხი კატეგორიის - რაუნდის, წამყვანი ინვესტორის, კომპანიისა და გუნდის შესახებ - Alumni Ventures-ის ქულების ბარათი ეხმარება ჩვენს საინვესტიციო კომიტეტს დაიცვას თანმიმდევრული ნიმუში გარიგებების მიღებისას.

• მრგვალი განყოფილება - კითხვები მრგვალი კომპოზიციის, შეფასების და ასაფრენი ბილიკის შესახებ.
• წამყვანი ინვესტორების განყოფილება - ფირმის ხარისხის, რწმენის და სექტორების შეფასებაtage
• კომპანიის განყოფილება – მომხმარებელთა მოთხოვნის შეფასება, კომპანიის ბიზნეს მოდელი, კომპანიის იმპულსი, კაპიტალის ეფექტურობა და კონკურენტული ტენდენციები.
• გუნდის განყოფილება - აღმასრულებელი დირექტორისა და მენეჯმენტის გუნდის, ასევე საბჭოსა და მრჩევლების შემოწმება, გამოცდილება, უნარების ნაკრები, ექსპერტიზა და ქსელი.

მიკერძოებულობის თავიდან აცილება

მიუხედავად იმისა, რომ სარისკო კაპიტალში ნიმუშის აღიარებას ბევრი სარგებელი მოაქვს, ასევე არსებობს არასასურველი მიკერძოების პოტენციალი. მაგampსხვათა შორის, VC-ებს ხშირად უნებლიეთ შეუძლიათ განაჩენი გამოაცხადონ დამფუძნებლის გარეგნობაზე, კომპანიის ან მოდელის2 საკმარისი ხედვის გარეშე.

Axios-ის ბოლო გამოკითხვის თანახმად, ვენჩურული კაპიტალი კვლავ დომინირებს მამაკაცების უმეტესობით3. Alumni Ventures-ში ყოფნისას, ჩვენ მტკიცედ გვჯერა სხვადასხვა დამფუძნებლებისა და კომპანიების მხარდაჭერის ძალის - ამ თეზისის გაშუქების შემდეგ ჩვენს ანტიმიკერძოებულ ფონდში - ჯერ კიდევ არსებობს ნიმუშის ამოცნობის პოტენციალი, რომელიც დაბინდულია სისტემური მიკერძოებით.
„ადამიანები მზად არიან ეძებონ მალსახმობები“, - ამბობს ეველინ რუსლი, Yumi-ის თანადამფუძნებელი და პრეზიდენტი, ორგანული საბავშვო საკვების ბრენდი, რომელიც უშუალოდ მომხმარებელზე მოდის, რომელიც იყო Alumni Ventures Anti-Bias Fund პორტფელის ნაწილი. „როცა გინახავთ სampრაც შეიძლება მეტი წარმატება, თქვენ გინდათ რომ შეესაბამებოდეს ამას. არსებობს დიდი ზეწოლა ინვესტორებზე, რომ იპოვონ გამარჯვებულები, და ზოგჯერ ინვესტორები უფრო კონსერვატიულ ნიმუშებს ასრულებენ ამის გასაკეთებლად. ეს მიკერძოებები სულაც არ არის ბოროტების ადგილიდან - ბოლოს და ბოლოს, ყველას სურს მოძებნოს შემდეგი მარკ ცუკერბერგი. მაგრამ ისინი, რა თქმა უნდა, ართულებენ ნაკლებად წარმოდგენილ ჯგუფებს გარღვევას“.

ისევე, როგორც მომგებიანია გარიგებების მიღებისას ნიმუშების ამოცნობა, ასევე მნიშვნელოვანია საკუთარი თავის მომზადება მიკერძოების პოტენციალის გასაცნობად. ჯასტინ სტრაუს-ბაუს სჯერა, რომ ამის წინააღმდეგ ბრძოლის გზა არის AV-ის ანგარიშის გამოყენება, საპირისპირო მოსაზრებების მოძიება და ინდუსტრიის ექსპერტებთან საუბარი. გარდა ამისა, დევიდ ბიზლი მხარს უჭერდა, რომ სისტემური მიკერძოების თავიდან ასაცილებლად საუკეთესო გზაა მრავალფეროვნების აქტიური ძიება. ”განსხვავებული წარმოშობის ადამიანებისგან განსხვავებული კონტექსტი არის ერთადერთი გზა, რათა თავიდან ავიცილოთ არასასურველი შერჩევა,” - ამბობს ის.

საბოლოო აზრები

საწარმოს სამყარო სწრაფად მოძრაობს და Alumni Ventures-ში ჩვენ ვართview 500-ზე მეტი გარიგება თვეში. ნიმუშების თანმიმდევრულობის ამოცნობა პირადი გამოცდილების და ჩვენი AV ქულების ბარათის მეშვეობით გარიგებების ანალიზს უფრო სწრაფ და ეფექტურს ხდის. ამავდროულად, ჩვენი მრავალფეროვანი და ერთგული საინვესტიციო გუნდები ერთად მუშაობენ სისტემური მიკერძოების წინააღმდეგ საბრძოლველად, შეახსენებენ საკუთარ თავს, რომ როგორც ინვესტორები ინოვაციაში, ჩვენ უნდა ვიყოთ სიფხიზლე ახლისა და განსხვავებულის შესაძლებლობებზე.

მნიშვნელოვანი გამჟღავნების ინფორმაცია

AV Funds-ის მენეჯერია Alumni Ventures Group (AVG), სარისკო კაპიტალის ფირმა. AV და ფონდები არ არის დაკავშირებული ან დამტკიცებული რომელიმე კოლეჯთან ან უნივერსიტეტთან. ეს მასალები მოწოდებულია მხოლოდ საინფორმაციო მიზნებისთვის. ფასიანი ქაღალდების შეთავაზება ხდება მხოლოდ აკრედიტებულ ინვესტორებზე, თითოეული ფონდის შეთავაზების დოკუმენტების შესაბამისად, რომლებიც სხვა საკითხებთან ერთად აღწერს ფონდთან დაკავშირებულ რისკებსა და საკომისიოებს, რომლებიც გასათვალისწინებელია ინვესტირებამდე. სახსრები არის გრძელვადიანი ინვესტიციები, რომლებიც მოიცავს ზარალის მნიშვნელოვან რისკს, მათ შორის მთელი ინვესტირებული კაპიტალის დაკარგვას. წარსული შესრულება არ მიუთითებს მომავალ შედეგებზე. ნებისმიერ ფასიან ქაღალდში ინვესტიციის შესაძლებლობები (ფონდის, AV-ის ან სინდიკატური შეთავაზების) არ არის გარანტი იმისა, რომ თქვენ შეძლებთ ინვესტირებას და ექვემდებარება კონკრეტული შეთავაზების ყველა პირობას. დივერსიფიკაცია ვერ უზრუნველყოფს მოგებას ან იცავს ზარალს კლებულ ბაზარზე. ეს არის სტრატეგია, რომელიც გამოიყენება რისკის შესამცირებლად.

AV გთავაზობთ ჭკვიან, მარტივ საწარმოს ინვესტირებას აკრედიტებულ ინვესტორებს. კონკრეტულად, AV უზრუნველყოფს ინდივიდებს გზას, რათა ჰქონდეთ აქტიურად მართული დივერსიფიცირებული საწარმოს პორტფელი ერთი საინვესტიციო თანაინვესტიციით გამოცდილ VC ფირმებთან ერთად. ტრადიციულად, შეზღუდული საინვესტიციო კაპიტალით და კონტაქტებით, ინდივიდუალურ ინვესტორებს ჰქონდათ შეზღუდული წვდომა სასურველ გარიგებებზე გამოცდილ VC ფირმებთან ერთად, და მაშინაც კი, თუ მათ შეეძლოთ წვდომა ერთ ან რამდენიმე ასეთ გარიგებაზე, მის აშენებას დიდი დრო, ფული და მოლაპარაკება დასჭირდება. დივერსიფიცირებული პორტფელი. AV Funds-ით, ინვესტორებს შეუძლიათ აირჩიონ რამდენიმე ფონდიდან ერთი ინვესტიციის განსახორციელებლად, რათა მიიღონ ექსპოზიცია ინვესტიციების დივერსიფიცირებულ პორტფელზე, რომელიც შერჩეულია გამოცდილი მენეჯერის მიერ. AV Funds-ის მარტივი გადასახადის მექანიზმი საშუალებას აძლევს ინვესტორებს თავიდან აიცილონ მუდმივი კაპიტალის ზარები ფონდის მთელი ცხოვრების განმავლობაში, როგორც ეს სხვა კერძო საინვესტიციო მანქანებშია. F50-X0362-211005.01.

დოკუმენტები / რესურსები

Alumni Ventures საუკეთესო პრაქტიკა ნიმუშების აღიარებაში [pdf] მომხმარებლის სახელმძღვანელო საუკეთესო პრაქტიკა შაბლონის ამოცნობაში, შაბლონის ამოცნობაში, შაბლონის ამოცნობაში, აღიარება, საუკეთესო პრაქტიკა

ცნობები

• მომხმარებლის სახელმძღვანელო