Vilistlased otsivad mustrite tuvastamise parimaid tavasid
MIS ON MUSTI TUNNISTAMINE?
„Mustri tuvastamine on riskikapitali jaoks hädavajalik oskus… kuigi riskikapitali edu elemendid ei kordu täpselt, on need sageli riimuvad. Ettevõtete hindamisel näeb edukas riskikapital sageli midagi, mis meenutab neile varem nähtud mustreid.
Bruce Dunlevie, Benchmark Capitali peapartner
Suureks saades rõhutasid meie vanemad sageli põhimõtte „harjutamine teeb meistriks” tähtsust. Olenemata sellest, kas õpite uut spordiala, õppige või lihtsalt õppige rattaga sõitma, on kordamise ja järjepidevuse jõud juba ammu kasulikuks osutunud. Kogemuse eeliste kasutamine mustrite äratundmiseks ja tuleviku ülevaate kogumiseks on oluline oskus, mida nimetatakse mustrite tuvastamiseks. Mustri tuvastamine on riskikapitali investeerimise lahutamatu osa, kuna paljud kogenud investorid kasutavad mineviku kogemusi, et teha tõhusamalt otsuseid praeguste investeeringute kohta1.
Ettevõtlusmustrid, VC mustrite sobitamine, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Mustrid professionaalidelt
Nagu paljude elukutsete puhul, mida rohkem midagi ette võtate, seda lihtsam on positiivseid ja negatiivseid omadusi ära tunda. Riskikapitali puhul on edumustrite nägemiseks vaja palju tehinguid analüüsida. "Peate nägema palju tehinguid, et tõeliselt mõista ja tõeliselt piiritleda, millised on head ettevõtted ja millised on suurepärased ettevõtted, " ütleb Wayne Moore, Alumni Venture'i seemnefondi juhtivpartner. "Selle mustrituvastuse arendamiseks kulub palju kordi."
Näiteksample
Purple Arch Ventures (Alumni Venturesi loodekogukonna fond) juhtivpartner David Beazley otsib 3x edukat startup-to-exit asutajat kui positiivset ettevõtte tunnust, mis tõmbab kohe tema tähelepanu. Seevastu Lakeshore Ventures (Chicago ülikooli kogukonna AV-fond) juhtivpartner Justin Strausbaugh otsib tehnoloogia või ärimudeli ja platvormitehnoloogia ainulaadsust, mis võimaldab tulevikus kasvu ja pöördeid.
Rääkisime põhjalikumalt nii parlamendiliikme Beazley kui ka Strausbaughiga, et paremini mõista konkreetseid mustreid, mida nad jälgivad.
Niisiis, kuidas täpselt mustrituvastus tehingute hankimist parandab?
Beazley sõnul parandab see kiirust ja tõhusust. "Kui saate kiiresti välja rookida halvad tehingud ja keskenduda ainult neile, millel on potentsiaal olla fonditegijad, ei koorma te oma ressursse ja saate parandada oma lööki, keskendudes ainult streikidele," ütleb ta.
Milliseid põhikomponente te tehingu analüüsimisel otsite?
Beazley ütleb, et esimene asi, mida ta otsib, on "valu". Ta selgitab: "Mis probleem on lahendatud? Ja kui suur on turg? Järgmisena vaatan toodet või teenust, mis probleemi lahendab, selle taga olevat meeskonda ja nende väärtuspakkumise ajastust. Olen kuulnud, et paljud kirjeldavad seda metafooriliselt: rada (turg), hobune (toode või teenus), džoki (asutaja ja meeskond) ja ilmastikutingimused (ajastus). Kui paneme kõik need hindeks A+, kasutame neid võimalusi jõuliselt.
Strausbaugh ütleb, et talle meeldib UChicago Business Schooli välja töötatud raamistik OUTSIDE-IMPACTS – kaks akronüümi, mis kajastavad tehingu analüüsimisel küsitavate küsimuste põhielemente. OUTSIDE tähistab võimalust, ebakindlust, meeskonda, strateegiat, investeeringut, tehingut, väljumist. IMPACT tähistab ideed, turgu, omandiõigust, aktsepteerimist, konkurentsi, aega, kiirust.
Kas on mingeid vahetu tehingu katkestajaid või punaseid lippe, mis takistavad teid tehinguga edasi liikumast?
Beazley ütleb, et peamine hoiatussignaal on nõrk asutaja. "Kui asutaja ei ole tõhus jutuvestja ega oska lühidalt kirjeldada, miks ta selle kategooria võidab, on meil raske investeeringuga edasi minna," nendib ta. "Samuti on raske meelitada talenti taktikaliselt teostama, kui asutaja näeb vaeva, et oma visiooni teistele müüa. Samuti ei suuda nad maandada püsivat (st omakapitali) kapitali, mis on vajalik massiivse ettevõtte ülesehitamiseks.
Strausbaugh nõustub, märkides, et iga küsimus ettevõtte kapitali kaasamise võime kohta on punane lipp. „Ootan kõike, mis raskendab ettevõtte järgmise rahastamisvooru kogumist. See hõlmab strateegiate ostueesõigust, eelmiste investorite eelistatud tingimusi, intellektuaalomandi omandiprobleeme, allahindlusi, liiga palju võlgu koos väljakutsuva rahavooga jne.
Millised ettevõtte varajased omadused on sageli olnud tulevase edu signaaliks?
"Metsikult edukatel ettevõtetel on tavaliselt midagi ainulaadset, " ütleb Strausbaugh. "See võib olla tehnoloogia või ärimudel (mõelge Uberile / AirBnB-le). Lõpuks järgneb kogu kategooria/tööstus (Lyft jne) ja teised tulevad kaasa vastavalt nende teostamise kvaliteedile.
Beazley usub, et kogenud asutaja on eduka idufirma üks paljutõotavamaid omadusi. "Keegi, kes on seal käinud ja seda varem teinud ning teab, kuidas aja jooksul aktsionäri väärtust luua," nendib ta. "Keegi, kellel on kõrge usk endasse, et nad saaksid üle paljudest takistustest, tagasilöökidest ja skeptilisusest, mis loomulikult kaasnevad millegi uue ehitamisega."
AV TULEKAARDI KASUTAMINE
Mustrituvastuse tõhusamaks kasutamiseks Alumni Venturesis kasutame tehingute hindamisel distsiplineeritud lähenemisviisi, mis on järjepidev iga fondi ja iga investeeringu puhul. Tulemuskaardi kasutamise kaudu korraldame ja standardiseerime tehingute hindamise põhiaspekte, omistades igaühele konkreetse kaalutud tähtsuse.
Alumni Venturesi tulemuskaart, mis koosneb ~20 küsimusest neljas kategoorias – vooru, juhtiv investor, ettevõte ja meeskond – aitab meie investeerimiskomiteel tehingute hankimisel järgida ühtset mustrit.
- Ümmargune sektsioon - Küsimused vooru koosseisu, hindamise ja raja kohta.
- Juhtivate investorite sektsioon - Ettevõtte kvaliteedi, veendumuse ja sektori/sektorite hindaminetage
- Ettevõtte sektsioon – Kliendinõudluse, ettevõtte ärimudeli, ettevõtte hoo, kapitali efektiivsuse ja konkurentsitingimuste hindamine.
- Meeskonna sektsioon – Tegevjuhi ja juhtkonna, samuti juhatuse ja nõustajate uurimine, pidades silmas saavutusi, oskusi, teadmisi ja võrgustikku.
EELNÕU VÄLTIMINE
Kuigi riskikapitali mustrite tuvastamisel on palju eeliseid, võib see olla ka soovimatu eelarvamus. NäiteksampSeetõttu võivad riskikapitaliettevõtted sageli tahtmatult otsustada asutaja välimuse üle, omamata piisavalt teavet ettevõtte või mudeli kohta2.
Axiose hiljutise uuringu kohaselt domineerivad riskikapitalis endiselt valdavalt mehed3. Alumni Venturesis olles usume me tugevalt erinevate asutajate ja ettevõtete toetamise võimesse – olles selle väitekirja meie Anti-Bias Fundis esile tõstnud –, on siiski olemas mustrite tuvastamise potentsiaal, mida süsteemne eelarvamus hägustab.
„Inimesed on loodud otsima otseteid,” ütleb Evelyn Rusli, otse tarbijatele suunatud orgaanilise imikutoidubrändi Yumi kaasasutaja ja president, mis kuulus Alumni Ventures Anti-Bias Fundi portfelli. "Kui olete näinud sampvähem edu, soovite seda võimalikult täpselt võrrelda. Investoritel on võitjate leidmiseks suur surve ja mõnikord valivad investorid selleks konservatiivsemaid mustreid. Need eelarvamused ei pruugi tuleneda pahatahtlikkusest - lõppude lõpuks tahavad kõik leida järgmist Mark Zuckerbergi. Kuid need muudavad vähemesindatud rühmade jaoks kindlasti läbimurdmise keerulisemaks.
Nii nagu tehingute hankimisel on kasulik ära tunda mustreid, on oluline ka end koolitada, et realiseerida eelarvamuste potentsiaali. Justin Straus-baugh usub, et selle vastu võitlemise viis on AV tulemuskaardi kasutamine, vastandlike arvamuste otsimine ja tööstuse ekspertidega rääkimine. Lisaks propageeris David Beazley, et parim viis süsteemse eelarvamuse vältimiseks on aktiivne mitmekesisuse otsimine. "Erineva taustaga inimeste erinev kontekst on ainus viis ebasoodsat valikut vältida," ütleb ta.
Viimased Mõtted
Ettevõtlusmaailm on kiiresti muutuv ja Alumni Venturesis oleme seda teinudview üle 500 tehingu kuus. Mustri järjepidevuse tuvastamine isiklike teadmiste ja meie AV tulemuskaardi abil muudab tehingute analüüsimise kiiremaks ja tõhusamaks. Samal ajal töötavad meie mitmekesised ja pühendunud investeerimismeeskonnad koos, et võidelda süsteemse eelarvamusega, tuletades endale meelde, et innovatsiooni investoritena peame olema valvsad uute ja teistsuguste võimaluste suhtes.
Oluline avalikustamise teave
AV Fundsi haldaja on riskikapitalifirma Alumni Ventures Group (AVG). AV ja fondid ei ole seotud ühegi kolledži või ülikooliga ega toeta neid. Need materjalid on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Väärtpaberipakkumisi tehakse ainult akrediteeritud investoritele vastavalt iga fondi pakkumisdokumentidele, mis kirjeldavad muuhulgas Fondiga seotud riske ja tasusid, millega tuleks enne investeerimist arvestada. Fondid on pikaajalised investeeringud, millega kaasneb oluline kahjumi risk, sealhulgas kogu investeeritud kapitali kaotamine. Varasemad tulemused ei näita tulevasi tulemusi. Võimalus investeerida mis tahes väärtpaberitesse (fondi, AV-sse või sündikaatpakkumisse) ei garanteeri, et saate investeerida ja neile kehtivad kõik konkreetse pakkumise tingimused. Mitmekesistamine ei suuda tagada kasumit ega kaitsta kahjumi eest langeval turul. See on strateegia, mida kasutatakse riskide maandamiseks.
AV pakub akrediteeritud investoritele nutikaid ja lihtsaid riskiinvesteeringuid. Täpsemalt annab AV üksikisikutele võimaluse omada aktiivselt juhitud hajutatud riskikapitali portfelli ühe investeeringuga kaasinvesteerides koos kogenud riskikapitaliettevõtetega. Traditsiooniliselt on piiratud investeerimiskapitali ja kontaktidega üksikutel investoritel olnud piiratud juurdepääs soovitavatele tehingutele koos kogenud riskikapitaliettevõtetega ja isegi kui neil oleks juurdepääs ühele või mitmele sellisele tehingule, kuluks selle loomiseks üüratult palju aega, raha ja läbirääkimisi. mitmekesine portfell. AV-fondidega saavad investorid valida mitme fondi hulgast, et teha üks investeering, et saada kokkupuude kogenud juhi valitud mitmekesise investeeringute portfelliga. AV Fundsi lihtne tasumehhanism võimaldab investoritel vältida pidevaid kapitalinõudeid kogu fondi eluea jooksul, nagu seda leidub ka teistes erainvesteerimisvahendites. F50-X0362-211005.01.
Dokumendid / Ressursid
 |
Vilistlased otsivad mustrite tuvastamise parimaid tavasid [pdfKasutusjuhend Mustri äratundmise parimad tavad, mustri äratundmine, mustri äratundmine, äratundmine, parimad tavad |
