Najboljše prakse Alumni Ventures pri prepoznavanju vzorcev
KAJ JE PREPOZNAVANJE VZORCEV?
»Prepoznavanje vzorcev je bistvena veščina v tveganem kapitalu ... medtem ko se elementi uspeha v tveganem poslu ne ponavljajo natančno, ampak se pogosto rimajo. Pri ocenjevanju podjetij bodo uspešni tvegani kapital pogosto videli nekaj, kar jih spominja na vzorce, ki so jih videli prej.«
Bruce Dunlevie, generalni partner pri Benchmark Capital
Med odraščanjem so naši starši pogosto poudarjali pomen »vaja dela mojstra«. Ne glede na to, ali gre za učenje novega športa, študij ali preprosto učenje vožnje s kolesom, se je moč ponavljanja in doslednosti že dolgo izkazala za koristno. Uporaba prednosti izkušenj za prepoznavanje vzorcev in zbiranje vpogleda v prihodnost je pomembna veščina, znana kot prepoznavanje vzorcev. Prepoznavanje vzorcev je sestavni del tveganega vlaganja, saj mnogi izkušeni vlagatelji uporabljajo izkušnje iz preteklosti za učinkovitejše odločanje o trenutnih naložbah1.
Venture Patterns, VC Pattern Matching, https://venturepatterns.com/blog/vc/vc-pattern-matching.
Vzorci profesionalcev
Kot pri mnogih poklicih, bolj ko nekaj delaš, lažje prepoznaš pozitivne in negativne lastnosti. Pri tveganem kapitalu je treba analizirati veliko poslov, da začnete opažati vzorce uspeha. »Morate videti veliko poslov, da resnično razumete in resnično razmejite med dobrimi in velikimi podjetji,« pravi Wayne Moore, upravni partner Alumni Venture's Seed Fund. "Za razvoj tega prepoznavanja vzorcev je potrebnih na tone in na tone ponavljanja."
Na primerample
Direktor Purple Arch Ventures (sklad Alumni Ventures za severozahodno skupnost) David Beazley išče trikrat uspešnega ustanovitelja od ustanovitve do izstopa kot pozitivno lastnost podjetja, ki takoj pritegne njegovo pozornost. Nasprotno pa glavni partner Lakeshore Ventures (sklad AV za skupnost Univerze v Chicagu) Justin Strausbaugh išče edinstvenost tehnologije ali poslovnega modela in tehnologije platforme, ki bo omogočila prihodnjo rast in vrtenje.
Podrobneje smo se pogovarjali s poslancem Beazleyjem in poslancem Strausbaughom, da bi bolje razumeli specifične vzorce, ki jih opazujejo.
Torej, kako natančno dejanje prepoznavanja vzorcev izboljša iskanje poslov?
Po besedah Beazleyja izboljša hitrost in učinkovitost. »Ko lahko hitro izločite slabe posle in se osredotočite samo na tiste, ki bi lahko ustvarjali sredstva, ne boste obremenili svojih sredstev in lahko izboljšate svoje povprečje udarcev tako, da se osredotočite le na stavke,« pravi.
Katere ključne komponente iščete pri analizi posla?
Beazley pravi, da je prva stvar, ki jo išče, »bolečina«. Pojasnjuje: »Kakšen problem se rešuje? In kako velik je trg? Nato pogledam izdelek ali storitev, ki rešuje problem, ekipo, ki stoji za tem, in čas njihove ponudbe vrednosti. Slišal sem, da mnogi to metaforično opisujejo kot Track (trg), Horse (izdelek ali storitev), Jockey (ustanovitelj in ekipa) in vremenske razmere (čas). Če vse te ocenimo z »A+«, si te priložnosti močno prizadevamo.«
Strausbaugh pravi, da mu je všeč okvir, ki ga je postavila poslovna šola UChicago, imenovan OUTSIDE-IMPACTS – dve kratici, ki zajemata ključne elemente vprašanj, zastavljenih pri analizi posla. OUTSIDE pomeni priložnost, negotovost, ekipo, strategijo, naložbo, dogovor, izstop. IMPACT pomeni ideja, trg, lastništvo, sprejemanje, konkurenca, čas, hitrost.
Ali obstajajo kakršne koli takojšnje kršitve dogovora ali rdeče zastavice, ki vas odvrnejo od nadaljevanja posla?
Beazley pravi, da je ključno opozorilo šibek ustanovitelj. »Če ustanovitelj ni učinkovit pripovedovalec zgodb in ne zna jedrnato opisati, zakaj bo zmagal v kategoriji, težko nadaljujemo z naložbo,« pravi. »Prav tako je težko pritegniti talent za taktično izvedbo, ko se ustanovitelj trudi prodati svojo vizijo drugim. Prav tako jim ne bo uspelo pridobiti stalnega (tj. lastniškega) kapitala, potrebnega za izgradnjo velikega podjetja.«
Strausbaugh se strinja in ugotavlja, da je vsako vprašanje sposobnosti podjetja, da zbere kapital, rdeča zastava. »Iščem vse, kar bi podjetju otežilo zbiranje sredstev v naslednjem krogu. To vključuje pravico do prve zavrnitve pri strategijah, prednostne pogoje za prejšnje vlagatelje, težave z lastništvom intelektualne lastnine, padce, prevelik dolg z zahtevnim slapom denarnega toka itd.«
Katere zgodnje značilnosti podjetja so bile pogosto znak prihodnjega uspeha?
»Izjemno uspešna podjetja imajo v svoji ponudbi običajno nekaj edinstvenega,« pravi Strausbaugh. »To je lahko tehnologija ali poslovni model (pomislite na Uber/AirBnB). Sčasoma ji sledi celotna kategorija/panoga (Lyft itd.) in drugi se pojavijo glede na njihovo kakovost izvedbe.«
Beazley verjame, da je izkušen ustanovitelj ena najbolj obetavnih značilnosti uspešnega startupa. »Nekdo, ki je že bil tam in je to že naredil in ve, kako sčasoma zgraditi vrednost za delničarje,« pravi. "Nekdo, ki močno verjame vase, da lahko premaga številne ovire, neuspehe in skepticizem, ki seveda pride z gradnjo nečesa novega."
UPORABA AV KARTICE REZULTATOV
Za učinkovitejšo uporabo prepoznavanja vzorcev pri Alumni Ventures uporabljamo discipliniran pristop k vrednotenju poslov, ki je dosleden za vsak sklad in vsako naložbo. Z uporabo kartice kazalnikov organiziramo in standardiziramo ključne vidike vrednotenja posla, pri čemer vsakemu dodelimo posebno tehtano pomembnost.
Sestavljen je iz približno 20 vprašanj v štirih kategorijah – ki zajema krog, glavnega vlagatelja, podjetje in ekipo – Alumni Ventures kazalnik pomaga našemu Naložbenemu odboru slediti doslednemu vzorcu pri pridobivanju poslov.
- Okrogli del – Vprašanja o sestavi kroga, vrednotenju in vzletno-pristajalni stezi.
- Oddelek za vodilne vlagatelje -Ocena kakovosti podjetja, prepričanja in sektorja/sektorjevtage
- Oddelek podjetja – Vrednotenje povpraševanja strank, poslovnega modela podjetja, zagona podjetja, kapitalske učinkovitosti in konkurenčnih jarkov.
- Ekipni odsek – Preverjanje izvršnega direktorja in vodstvene ekipe ter odbora in svetovalcev, pri čemer je treba upoštevati rezultate, nabor spretnosti, strokovno znanje in mrežo.
IZOGIBANJE PRISTRAKNOSTI
Čeprav ima prepoznavanje vzorcev v tveganem kapitalu številne prednosti, obstaja tudi možnost nezaželene pristranskosti. Na primerampLe, lahko tvegani kapital pogosto nehote ocenijo videz ustanovitelja brez dovolj vpogleda v podjetje ali model2.
Glede na nedavno raziskavo podjetja Axios tvegani kapital še vedno v veliki večini prevladujejo moški3. Medtem ko pri Alumni Ventures trdno verjamemo v moč podpore različnim ustanoviteljem in podjetjem – ko smo to tezo izpostavili v našem skladu za boj proti pristranskosti – še vedno obstaja možnost, da bi prepoznavanje vzorcev zameglila sistemska pristranskost.
»Ljudje smo naravnani k temu, da iščemo bližnjice,« pravi Evelyn Rusli, soustanoviteljica in predsednica Yumi, blagovne znamke ekološke otroške hrane za neposrednega potrošnika, ki je bila del portfelja Alumni Ventures Anti-Bias Fund. »Ko ste videli sampmanj uspeha, se želite čim bolj ujemati s tem. Vlagatelji so pod velikim pritiskom, da najdejo zmagovalce, in včasih bodo vlagatelji privzeto uporabili bolj konzervativne vzorce, da bi to dosegli. Te pristranskosti niso nujno iz zlobe - navsezadnje si vsi želijo najti naslednjega Marka Zuckerberga. Zagotovo pa otežujejo preboj manj zastopanim skupinam.”
Tako kot je koristno prepoznati vzorce pri pridobivanju poslov, je pomembno tudi, da se usposobimo za zavedanje potenciala pristranskosti. Justin Straus-baugh meni, da je način za boj proti temu z uporabo kazalnika AV, iskanjem nasprotujočih si mnenj in pogovorom s strokovnjaki iz industrije. Poleg tega je David Beazley zagovarjal, da je najboljši način za preprečevanje sistemske pristranskosti aktivno iskanje raznolikosti. "Različni konteksti ljudi iz različnih okolij so edini način, da se izognemo neugodni izbiri," pravi.
Končne misli
Svet podvigov se hitro spreminja in pri Alumni Ventures smoview več kot 500 poslov na mesec. Sposobnost prepoznavanja doslednosti vzorcev z uporabo osebnega strokovnega znanja in naše kartice rezultatov AV omogoča hitrejše in učinkovitejše analiziranje poslov. Hkrati naše raznolike in predane ekipe za naložbe sodelujejo v boju proti sistemski pristranskosti in se opominjajo, da moramo biti kot vlagatelji v inovacije pozorni na možnosti novega in drugačnega.
Pomembne informacije o razkritju
Upravitelj skladov AV je Alumni Ventures Group (AVG), podjetje tveganega kapitala. AV in skladi niso povezani z nobeno fakulteto ali univerzo ali jih podpirajo. Ta gradiva so na voljo samo v informativne namene. Ponudbe vrednostnih papirjev se dajo le akreditiranim vlagateljem v skladu s ponudbeno dokumentacijo vsakega sklada, ki med drugim opisuje tveganja in provizije, povezane s skladom, ki jih je treba upoštevati pred naložbo. Skladi so dolgoročne naložbe, ki vključujejo znatno tveganje izgube, vključno z izgubo celotnega vloženega kapitala. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Priložnosti za vlaganje v kateri koli vrednostni papir (sklada, AV ali v sindicirano ponudbo) niso zagotovilo, da boste lahko vlagali, in zanje veljajo vsi pogoji posebne ponudbe. Diverzifikacija ne more zagotoviti dobička ali zaščititi pred izgubo na trgu v upadanju. To je strategija, ki se uporablja za zmanjšanje tveganja.
AV ponuja pametno in preprosto tvegano vlaganje akreditiranim vlagateljem. Natančneje, AV ponuja posameznikom pot do lastništva aktivno upravljanega razpršenega portfelja tveganega kapitala z eno naložbo, sovlagajočo skupaj z izkušenimi podjetji tveganega kapitala. Tradicionalno so imeli posamezni vlagatelji z omejenim naložbenim kapitalom in stiki omejen dostop do zaželenih poslov skupaj z izkušenimi podjetji tveganega kapitala, in tudi če bi lahko dostopali do enega ali več takšnih poslov, bi bilo za izgradnjo potrebnih preveč časa, denarja in pogajanj. raznolik portfelj. Z AV skladi lahko vlagatelji izbirajo med številnimi skladi za eno samo naložbo in tako postanejo izpostavljeni raznolikemu portfelju naložb, ki ga izbere izkušen upravitelj. Enostaven mehanizem provizij skladov AV vlagateljem omogoča, da se izognejo nenehnim kapitalskim pozivom skozi celotno življenjsko dobo sklada, kot to najdemo pri drugih zasebnih naložbenih nosilcih. F50-X0362-211005.01.
Dokumenti / Viri
 |
Najboljše prakse Alumni Ventures pri prepoznavanju vzorcev [pdf] Uporabniški priročnik Najboljše prakse pri prepoznavanju vzorcev, pri prepoznavanju vzorcev, prepoznavanju vzorcev, prepoznavanju, najboljše prakse |
